SEC最近决定允许加密ETF发行商直接用比特币和以太坊交换基金份额，分析师表示这是一种结构性升级，而非零售革命。
彭博社的 Eric Balchunas 表示，这次调整属于“流程优化”，强调这一调整不会实质影响普通投资者对加密货币交易型基金的操作方式。他在 X 平台表示：“这并不意味着零售投资者能够用 IBIT 直接兑换比特币，但这显示出 SEC 已准备将加密货币视为合规资产类别。”
此次变更于周二公布，允许资产管理公司用加密货币代币直接交换 ETF 份额，无需经过现金环节。这一机制被称为实物申购与赎回，可以减少转换费用，提高定价精度，并提升 ETF 的运作效率。最终，投资者将通过更低成本和更小价差受益。
大型加密货币 ETF 机构已开始采纳这一新结构。周四，Bitwise 资产管理公司宣布，其比特币（BTC）及以太坊（ETH）ETF 将启动实物申购与赎回，成为 SEC 于 7 月 29 日裁决发布后首家实施该结构的美国加密货币基金。
Eric Balchunas 表示：“这只是让流程更顺畅一些。”他补充指出，SEC 前主席根斯勒曾因担忧资金可能“来源不明”而反对实物申购与赎回机制。
这一举措使加密ETF更接近传统交易所交易产品，使其更具成本效益和操作清晰。根据Bitwise总裁Teddy Fusaro的说法，该裁决使加密基金与机构和ETF使用的“相同基础”接轨。
21Shares美国业务负责人Federico Brokate向ointelegraph表示：“这一举措为数字资产与传统金融体系的深度融合奠定了基础。”
美国比特币ETF现在持有超过6%的总供应量
SEC的裁决和Bitwise的举措正值美国比特币ETF继续快速积累比特币之际。
根据Bitbo的数据，目前12个美国比特币ETF持有1299401枚比特币，占总供应量2100万枚的6.18%。
由BlackRock推出的iShares比特币信托领先，持有740601枚比特币，价值876.6亿美元。
第二位是Fidelity Wise Origin比特币基金，持有205864.2枚比特币，价值约243.7亿美元。Bitwise比特币ETF持有40638.7枚比特币，价值48.1亿美元。