自2026年初以来，某主流交易所的以太币（ETH）巨鲸活动有所放缓，过去45天内大额交易成交总量约为200万枚以太币。
目前，ETH正经历自2022年以来最严重的周线连跌，其交易所资金流动趋势及期货市场爆仓数据显示，投资者对于以太坊短期和长期价格走势的预期受到影响。
以太币巨鲸委托量暗示参与度持续减弱
CryptoQuant 数据显示，近期币安平台以太坊巨鲸平均卖单规模已降至约1350枚以太币，较1月初的约2250枚明显下滑。假设每日有15至35笔巨鲸级别成交，自1月8日以来，过去45天累计大额卖出总量约为180万至200万枚以太币。
以2400美元的平均价格计算，上述大宗委托成交等同于约43亿至48亿美元的大额交易。需要注意的是，该数据反映的是总成交量，而非实际净流出，其中部分流量与衍生品市场的对冲或流动性提供有关。
加密分析师Darkfost表示，平均委托单规模的下降表明“大型参与者正逐步撤退”。该分析师称，中小型交易者仍维持稳定成交，而头部玩家正减少与交易簿的直接交互。
这种转变意味着市场深度阶段性收窄。随着大额挂单减少，ETH短期内对价格突然大幅波动的承受能力有所减弱。
与交易所流量同步，2月份ETH累积持仓地址增持超250万枚ETH，尽管期间价格下跌约20%。截至2026年初，持仓总量由2200万枚升至2670万枚，反映出表面之下需求依旧稳定。
ETH能否打破自2022年以来最长看跌周期？
ETH目前已连续六周收跌，创下自2022年3月至6月10周下跌周期以来最长周线连跌。此前那一轮跌势发生于整体看跌市场期间，并引发周期性底部，之后价格企稳。
虽然本轮回调时长尚未超过历史纪录，但连跌态势突出，显示短期内抛压持续且高周期动能减弱。
历史市场周期数据显示，若后续走势延续下行，1384美元至1691美元区间这一广泛需求带或将成为关注焦点，该区间曾于2023年牛市初期作为主要累积区域。
期货市场爆仓数据显示，约20亿美元空单集中分布在2000美元附近，形成密集流动性区，或将在短期内成为ETH价格的吸引区域。
下方若ETH跌至1600美元，仍有约6.82亿美元多单面临风险，显示下行侧流动性相较上方聚集更为分散。
加密交易员RickUntZ认为，目前结构中存在潜在需求迹象，他仍看好当前区间内出现V型反弹机会。目前数据显示，2000美元爆仓带仍是下一个关键阻力区。
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