Solana基础设施提供商Jito Labs、资产管理公司VanEck和Bitwise以及其他两个利益相关者正在向美国证券交易委员会（SEC）上诉，请求允许Solana交易所交易产品（ETP）进行流动质押。
流动质押是一种将代币分配给验证者的形式，同时获得衍生代币作为回报，这实际上意味着质押的代币并未“锁定”。流动质押代币（LSTs）可以交易、用于去中心化金融，甚至可以借出。然而，这一过程引入了传统质押过程中未见的额外风险。
向SEC上诉的团体，包括Solana政策研究所和Multicoin Capital Management，认为流动质押可以通过允许ETP发行者避免强制再平衡来提高资本效率。
信函表示：“如果发行方被迫将质押比例限制在特定资产比例内，遇到大额申购和赎回时就会被迫再平衡，从而提高ETP运营成本并引发潜在跟踪误差。在此情形下，LST能够实现快速再平衡，甚至可由授权参与者以实物交收。”
信中提到的其他好处包括提高网络安全性、为投资者提供更多产品选择以及为ETP发行者带来额外收入。目前至少有九个Solana（SOL）ETP正在等待SEC的决定。
信中未涉及流动质押的风险，其中包括智能合约漏洞或脆弱性、脱钩事件和削减风险。SEC尚未对流动质押发布正式指导，尽管其表示如果传统质押直接与共识过程相关，可能不构成证券发行。
2025年加密ETP质押成为热点问题
Solana并不是唯一一种加密货币倡导者希望在ETP中进行质押的。以太坊（ETH）基金的发行者也在寻求质押功能的批准。
7月17日，纳斯达克向SEC提交申请，允许在BlackRock的iShares以太坊（ETH）ETF中进行质押。该证券交易所在2月为Grayscale提交了类似申请。
一些分析师对这一前景持看涨态度，认为将质押添加到以太坊ETF中可能允许机构资本流入这些基金。
2025年3月，BlackRock的数字资产负责人Robbie Mitchnick表示，尽管该公司的以太坊ETF取得了成功，但没有质押的情况下“略显不完美”。