关键要点：
XRP的1900亿美元市值远超XRPL的链上活动，交易价格是其TVL的2200倍。
看跌的RSI背离暗示可能会跌至2.32美元。
XRP自11月以来已飙升超过600%，市值攀升至约1900亿美元，市场正在评估Ripple诉讼和解、美国监管清晰度以及ETF势头的增长。
但随着如此迅速的升值，XRP的基本面是否跟上了价格的步伐？让我们仔细看看。
XRP的估值是其TVL的2200倍
截至周一，据DefiLlama数据，XRP主链XRP Ledger（XRPL）锁定总价值（TVL）为8774万。
XRPL的去中心化交易所（DEX）在过去24小时的交易量为49621美元，而其应用费用总计仅为1467美元。
基于这些指标，XRP的市值是其DeFi TVL的2200多倍，是其年化费用收入的约363000倍。
对于XRP看涨者来说，目前的估值反映了对XRPL未来增长的信心：结算量、稳定币增长、企业财务分配和ETF流入将大幅增长。
在他们看来，即使目前链上使用相对较少，这些驱动因素也将证明今天的价格水平是合理的。
根据RWA.xyz的数据，XRPL托管的代币化资产为1.759亿美元，月增52.25%，其中美国国债（1.206亿美元）、公共股票（5540万美元）、房地产（430万美元）和稳定币（6730万美元）领涨。
这种快速增长在现实世界资产（RWA）代币化领域中名列前茅，暗示着可能扩大的用例，这可能会推动未来对XRP的需求。
诚然，XRP远远落后于领先的第一层区块链以太坊。
截至周一，以太坊的市值超过5160亿美元，TVL为920.6亿美元，每日应用费用收入为1048万美元。它还在RWA排行榜上名列前茅，管理的项目价值70亿美元。
这使得以太坊的市值与TVL比率为5.6，市值与年化费用比率为135，远低于XRPL。
然而，XRP的交易价格接近以太坊市值的40%，促使一些分析师称其“严重高估”。
XRP看跌背离暗示25%回调
从技术角度来看，XRP最近的反弹显示出动能减弱的迹象。
其价格与相对强弱指数（RSI）之间日益增长的看跌背离表明，即使价格上涨，买入压力也在减弱，这种情况在历史上通常预示着回调。
XRP可能会在9月初回调至其20-2W指数移动平均线（20-2W EMA；紫色波）附近的2.32美元，较当前价格下跌超过25%。
类似的下跌在2017-2018周期的看跌背离信号后发生过。
2.32美元的水平进一步显著，因为它接近XRP在过去六个月的实现价格，基本上是现有持有者在此期间获得其代币的平均成本基础。
如果动能减弱，XRP的实现价格可能会成为吸引点，可能会在反弹前清洗掉较弱的持有者。
尽管如此，一些技术分析师对XRP价格在未来几个月升至10美元充满信心。