ProShares上周创纪录的货币市场交易型基金（ETF）首秀，凸显出在该资产类别日益走向代币化之际，现金管理产品需求的巨大。行业支持者认为，这一变革有助于基金在美国稳定币采用加速的大环境下保持竞争力。
货币市场基金投资于短期、高质量债券工具，例如美国国债、回购协议和商业票据。它们旨在保存本金，同时提供适度收益和每日流动性，因此成为投资者青睐的现金管理工具。
正因如此，ProShares Genius货币市场ETF（代码IQMM）的推出格外引人关注。这只主动管理型基金主要持有短久期政府证券，上周四首日成交量达到170亿美元，对于新上线ETF来说，这一数字前所未有。
彭博ETF分析师Eric Balchunas记录了成交量激增的情况，并指出IQMM的首秀远超其他重磅新品的首日表现。贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）首日成交约10亿美元，而一只养老金投资的贝莱德ESG主题ETF首日成交则约20亿美元。
尽管后来有消息指出，IQMM的大部分成交来自ProShares将自有基金的资金划拨至IQMM以进行资产管理，但此次推出仍突显出货币市场类产品的体量及其战略重要性。
即便资金流动并非完全自然生成，这一举动仍然体现了货币市场基金在现代投资组合构建中的关键地位。
华尔街对稳定币的回应？
与此同时，随着代币化货币市场基金在区块链领域上获得关注，它们正被视为传统稳定币之外的收益型可选项。
随着与美元挂钩的稳定币在支付和去中心化金融领域不断扩展，代币化货币市场基金被包装为合规、可产生利息的补充产品，用于同一生态系统。
值得注意的是，ProShares基金之所以冠以“GENIUS”命名，是因为其结构遵循了去年出台的GENIUS法案的要求。该法建立了美国支付型稳定币联邦监管框架，对发行方提出储备、透明度和监督标准，进一步巩固高流动性优质资产在数字美元背书中的作用。
市场策略师已将代币化货币基金归纳为华尔街对稳定币的竞争反应。正如Cointelegraph去年7月报道，摩根大通策略师Theresa Ho指出，代币化货币市场基金可作为机构市场对稳定币的替代，尤其是在抵押品市场。
“除了以现金或国债做抵押，你还可以选择货币市场基金份额，并且在期间不会损失利息。这反映了货币基金的多样化用途。”Ho对彭博称。
国际清算银行去年11月在公告中也强调了代币化货币市场基金的作用，称其为“快速增长的抵押品和储蓄工具”。
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