美国联邦储备系统的“第三项任务”如果得以实施,可能会改变长期货币政策,这对美元来说可能不利,但对加密货币则是利好消息。

长期以来,外界普遍认为美联储只有两项任务——价格稳定和最大就业。但总统特朗普提名的美联储理事Stephen Miran本月早些时候提及“第三项任务”,引发了外界对央行货币政策未来走向的猜测。

美联储创始文件中隐藏着第三项法定任务,明确央行实际上需实现三大目标:最大就业、价格稳定,以及适度的长期利率。

据彭博社周二报道,特朗普政府似乎准备以这一被忽略的法定要求为依据,更加积极地干预债券市场,可能通过收益率曲线控制、扩大量化宽松和加大货币投放等方式。

1913年联邦储备法案指出了第三项任务(突出显示)为适度的长期利率。来源:美国政府出版办公室 

降低长期利率

数十年来,这一第三目标基本被忽视,大多数人认为它是实现前两个目标的自然结果,但特朗普官员如今将其作为收益率曲线控制政策的法律依据,即美联储通过买入国债以锚定目标利率。

特朗普长期主张降息,称美联储主席鲍威尔“行动过慢”或“降息过晚”。

政府希望积极压低长期利率,可能采取的工具包括增加国债发行、回购国债、量化宽松或收益率曲线控制。

在国家债务创下37.5万亿美元新高的背景下,长期利率下降将降低政府借贷成本。政府还希望通过降低抵押贷款利率,进一步刺激房地产市场。

对加密货币的积极影响

据加密协议Mind Network创始人Christian Pusateri周三表示,第三项任务“本质上是金融压制”,并补充称其“非常类似”于收益率曲线控制。

他说,资金价格正受到更严格的控制,因为资本与劳动力、债务与GDP之间的长期平衡已经变得不稳定。

“比特币有望吸收大量资本,成为全球金融体系的首选对冲工具。”

据BitMEX前创始人Arthur Hayes表示,这对加密货币具有积极影响。他称,收益率曲线控制可能推动比特币(BTC)涨至100万美元/枚。

来源:Arthur Hayes

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