加密货币财库公司ETHZilla（ETHZ）通过收购汽车金融AI初创公司Karus 20%的完全摊薄股份，在链上信贷领域迈出了战略性的一步。
这笔1000万美元的交易包括300万美元现金和700万美元的ETHZilla股票，将使该公司能够将Karus的承销AI模型整合到其区块链堆栈中，以发行代币化的汽车贷款组合。
根据周三的公告，Karus的决策引擎基于超过2000万笔历史汽车贷款结果进行训练，并在发放时评估了超过50亿美元的贷款，为ETHZilla提供了预建模数据集，以构建具有链上结算的AI细分池。首批代币化组合计划于2026年初推出。
Karus的汽车经销商、银行和信用合作社网络为ETHZilla提供了大量潜在贷款组合的渠道，用于未来的链上证券化。ETHZilla估计，部署到Karus建模代币的每1亿美元可以产生900万至1200万美元的调整后EBITDA——这是扣除利息、税项、折旧和摊销前的营业利润指标。
根据协议，ETHZilla将在Karus董事会中占据一个席位并获得某些治理权。Karus的支持者包括主要投资者Stage Global Partners，以及Tacoma Venture Fund和Capital Eleven。
根据SEC的数据，截至2024年12月，汽车贷款占美国资产支持证券市场的重要部分，该市场未偿还金额约为1.6万亿美元。
ETHZilla投资者关系主管John Kristoff告诉Cointelegraph，此次收购提供了对贷款敞口的访问权限，这些敞口此前仅限于参与复杂证券化结构的大型机构投资公司。
"通过将汽车贷款带到链上，我们能够首次向全球投资者开放这些高质量、创收资产。"
根据CoinGecko的数据，ETHzilla目前是第六大以太坊财库公司，其资产负债表上拥有9.403万枚以太坊（ETH）。
2025年代币化固定收益产品激增
代币化债务市场在2025年加速发展，机构越来越多地使用区块链轨道来发行和交易固定收益产品。
代币化美国国债和代币化私人信贷将政府债务和企业贷款带到链上，已成为新兴代币化债务市场的两个最大细分市场。
根据RWA.xyz的数据，代币化国债已增长至92.1亿美元，是一年前26.8亿美元的三倍多。
这一转变是由主要资产管理公司推动的，贝莱德的BUIDL基金目前持有约23亿美元的代币化国债，富兰克林邓普顿的美国政府货币基金持有约8.27亿美元。
代币化私人信贷市场一直由Figure主导，该公司占该行业190.2亿美元市值中的139.8亿美元。
这家基于区块链的贷款机构在9月11日登陆纳斯达克，此前随着其IPO需求激增，该公司多次提高了上市价格。