ETH本周开盘跌破2000美元这一心理关口，导致该主流山寨币在2月份录得20%的跌幅。尽管如此，链上数据显示，长期投资者正在持续增持ETH，且网络活跃度不断提升。
目前，分析师正关注ETH技术面表现及衍生品数据与其新涌现的需求如何匹配，以判断能否持续上攻并站稳2000美元上方。
要点：
2月份，流入累积地址的ETH超250万枚，拉升2026年持有量至2670万枚。
以太坊周交易量达到1730万笔，中位手续费降至0.008美元，较2021年峰值下降3000倍。
ETH未平仓合约跌至112亿美元，但杠杆仍维持高位，清算密集区集中于1909美元与2200美元附近。
ETH价格下行中累积量持续增长
以太坊累积地址2月份增持逾250万枚ETH，尽管价格下跌约20%。ETH总持仓已提高至2670万枚，高于2026年初的2200万枚。
MN Capital创始人Michaël van de Poppe指出，ETH相对白银的价值已跌至历史最低水平，他认为此类市场低迷阶段往往是长期累积的窗口期。
以太坊网络需求亦随基本面改善而提升。当前有超过30%的流通供应（37228911枚ETH）被质押，进一步减少了流通量。同时，周交易笔数创下历史新高，达1730万笔，中位手续费降至0.008美元。
对比来看，Lisk研究主管Leon Waidmann表示，周交易量曾接近2100万笔，但在2021年高峰期间，中位手续费一度飙升至25美元以上。当前结构显示以更低成本实现更高活跃度。
杠杆交易者蓄势待发 ETH于2000美元下方震荡
四小时图上，ETH正形成“亚当-夏娃底”形态，这是一种看涨反转形态，起始为快速、V型下探（“亚当”），随后缓步盘底（“夏娃”）。
该形态体现市场先经历一轮剧烈抛压后迅速获得承接，随后波动收窄，逐渐进入累积阶段。
若能突破2150美元颈线，形态有效成立，价格有望朝向2473–2634美元区域打开上行空间，此为自底部推算的目标区间。当前有效支撑仍位于近期高低点下方，1909美元为短期关键流动性水平。
未平仓合约自2025年8月周期高点300亿美元下挫至112亿美元。不过，杠杆率指标仍维持在0.7，仅较1月的0.77小幅回落，显示杠杆风险仍高度集中，后市剧烈波动可能性提升。
Hyblock数据显示，目前全球有73%的账户处于ETH多头。清算热力图显示，2200美元上方有超20亿美元空头头寸聚集，对比下方1800美元附近约10亿美元多头清算区，上行挤压风险更为显著。
虽然最近的密集清算区位于1909美元，存在5.63亿美元多头易受冲击，或先成为短期流动性磁铁，随后才有望步入预期涨势。
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