要点：
TOTAL2市值（不包括BTC）首次自1月以来达到1.5万亿美元。
交易所本周收到超过17亿美元稳定币流入，分析师认为资金定位倾向于山寨币。
TOTAL3（不包括BTC和ETH市值）的增长仍处于早期阶段，分析师预期抛物线式上涨至5万亿美元。
从比特币（BTC）到山寨币的资本轮动持续进行，TOTAL2（加密货币行业总市值，不包括BTC）在周五达到1.5万亿美元。这一水平是更高时间框架的阻力位，上次测试是在2025年1月。
虽然市场可能在这一区间停滞，但长期轨迹仍为突破1.5万亿美元上方做好准备，目标是1.72万亿美元的历史最高市值。如果TOTAL2月线收盘价高于1.51万亿美元，这将是山寨币指数历史上最高的正向收盘。
稳定币激增持续推动山寨币季节反弹
Cointelegraph最近报道，币安（Binance）的USDT和USDC余额在2025年6月达到310亿美元的新高，凸显了观望资金。这波流动性浪潮持续流动，币安和HTX等中心化交易所录得稳定币流入急剧飙升，本周分别收到8.95亿美元和8.19亿美元。这一转变反映了对比特币的持续兴趣以及高贝塔山寨币潜在的更深层积累阶段。
周三，价值超过20亿美元的稳定币（主要是USDT）被存入主要衍生品平台，表明成熟交易者的杠杆需求显著上升。Tether Treasury的新增发行支持了机构需求的叙述，风险承担倾向日益增长。
虽然币安主导了超过55%的全球交易量（日交易量超过80亿美元），但巨鲸BTC存款减少了22.5亿美元，表明比特币卖压减少，为资金轮动到山寨币市场腾出空间。
虽然比特币仍是流动性锚点，但数据表明机构和大额交易者之间日益增长的暗流可能已经在为下一次重大山寨币突破提前布局。
山寨币季节仍处早期阶段，TOTAL3目标5万亿美元
更广泛的山寨币板块（TOTAL3，不包括以太坊和BTC的市值）仍处于许多分析师认为可能是历史性山寨币季节的早期阶段。目前估值约1万亿美元，一位市场评论员建议，本轮周期中山寨币总市值可能攀升至5万亿美元，上涨空间达400%。
匿名加密货币分析师Mags指出，山寨币周期往往分为不同阶段：从长期盘整突破开始，然后逐渐走高。然而，最爆炸性的涨幅通常出现在最后阶段，即压缩在几个月线蜡烛图中的陡峭垂直反弹。这最后一段历史上在最短时间内产生了最显著的回报，让迟到者措手不及。
支持早期阶段叙述的是，山寨币季节指数显示，虽然30天指标最近突破了75的阈值，表明早期资本向山寨币轮动，但60天指数仍然低迷。这表明相对较少的山寨币在持续期间跑赢比特币。
随着情绪建立和资本流动，分析师警告说，虽然上涨潜力仍然显著，但有纪律的执行和时机可能是捕捉完整走势的关键。
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