比特币在12月第二周开局位于9万美元上方，“圣诞老人行情”的讨论开始升温。
比特币价格行为聚焦于9万美元低位区域的关键阻力，但交易员仍预期还会有一波回落。
联邦利率决议周笼罩风险资产，尽管普遍共识认为将会降息。
分析认为，美联储决议将决定美股“圣诞老人行情”的命运。
对于比特币，季节性表明今年“熊市”底部的时间可能呼应2022年。
未平仓合约和杠杆仍然低迷，或许是多头隧道尽头的曙光。
斐波那契水平成为比特币关键价格底部
比特币价格波动在周线收官时卷土重来，这一模式在本季度愈发常见。
在跌至接近8.7万美元 后，依据Cointelegraph Markets Pro 和TradingView 的数据，比特币/美元在9万美元附近收获周线收盘，随后在更低时间框架上出现进一步的走势反复。
交易员对双向的“假突破”心存警惕。
在他关于比特币的最新X帖子 中，交易员CrypNuevo将50日指数移动平均线(EMA)视为潜在回测目标。
“对于空头，我在寻找1D50EMA回测，我认为它会调整到9.55万美元附近并成为区间高点。”他预测称。
CrypNuevo表示，比特币缺乏做多的“明确基底”，8万美元低位区仍在考虑之中。
“两个方向都有一些强制平仓，但在9.45万-9.53万美元区间内略偏向上方。如果价格先到那里，我会寻找做空信号，目标潜在回测8万美元低位。”他补充道，并附上交易所订单簿流动性数据图表。
加密货币交易者、分析师和企业家Michaël van de Poppe更为乐观，提到比特币买家在本地低点的“强烈”压力。
他周一在X上告诉粉丝称：“鉴于出现了如此强烈的买压，我认为我们将向上突破，并在未来几天维持在9.2万美元上方。”
“这将导致在2026年前上涨至100000美元。”
在下行方面，交易员Daan Crypto Trades使用斐波那契回撤水平标出多头的底线。这一水平位于8.4万美元，12月初曾回测该位。
他在配套分析中写道：“到目前为止，仍守住了整个牛市的.382区域。”
“我认为这是看涨者需要捍卫的关键区域。这也是在再次测试4月低点之前的最后一个主要支撑，这将打破这个高时间框架的市场结构。”
FOMC周美联储在劳动力市场上陷入困境
本周几乎没有美国宏观经济数据发布，市场焦点将完全落在美联储身上。
周三，联邦公开市场委员会(FOMC)将召开会议决定利率变动，市场押注降息0.25%。
最近的就业数据指向劳动力市场的恶化，更需要降低利率。分析认为美联储被夹在两难境地，因为通胀仍然是一个问题，降息将加剧这一问题。
“非农就业人数在过去7个月中有5次下降，这是至少5年来最差的表现，”交易资源The Kobeissi Letter在周末关于美国就业数据的X帖子中写道。
“就业市场的恶化正在加速。”
分析资源Mosaic Asset Company语气更为乐观，认为风险资产迎来理想的顺风组合。
其在最新一期常规通讯The Market Mosaic 中表示：“随着通胀仍高于目标、经济表现尚可、标普500指数接近历史高位，美联储似乎将在连续第三次会议降息。”
Mosaic补充称，它“难以想象还有比这更有利的条件来推动股市上涨：在金融环境宽松、经济显示出持续增长迹象、从而支撑盈利前景的背景下进行降息。”
在FOMC当天，市场将关注美联储主席鲍威尔在利率公布后发表讲话并接受记者提问，以捕捉未来政策路径的信号。
本周末，Kobeissi将鲍威尔在2024年5月FOMC新闻发布会上否定“滞胀”风险的表态形容为“美联储失控的那一天”。
May 4th, 2024: The day the Fed lost control.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 6, 2025
Fed Chair Powell responds to concerns about stagflation, "I don't see the stag or the flation."
18 months later, inflation is still at 3%+ and the labor market is at its weakest level since the pandemic.
Own assets. pic.twitter.com/gpBdXnfH7Y
“圣诞老人行情”的热度附带美联储前提
如果说今年收官阶段美股将迎来一杯由多重利好催化剂调制的“完美鸡尾酒”，加密领域的评论员已开始讨论“圣诞老人行情”外溢的概率。
The Santa rally is real, but the timing is all over the place.
— Mister Crypto (@misterrcrypto) December 6, 2025
Will we get a Santa rally this year? 👇 pic.twitter.com/YnsAjXqBbx
正如Cointelegraph报道的那样，加密货币在第四季度大幅落后于股票，标普500距离新的历史高点仅一步之遥。
网络经济学家Timothy Peterson指出，比特币在年底往往更容易迎来好时机。
持相反观点的是加密分析平台Alphractal的创始人兼首席执行官Joao Wedson。他认为，BTC/USD将在2025年结束时呈现“横盘”走势。
“每年，比特币平均有170天处于负值区域，”Wedson在一张累积负BTC价格交易天数的图表旁解释道。
“2025年，它已经累积了171个负值天数——这强烈表明今年可能会在横盘价格区间内结束。如果有更深的下跌即将到来，很可能会在2026年发生。”
早些时候，Cointelegraph报道了圣诞结果仍然受制于美联储。
“标普500从10月底到11月的回调与本月降息几率下降同时发生。美联储关键官员的最新评论帮助推动降息几率回升，这也引发了股市的回暖，”Mosaic Asset Company同意。
89000美元是比特币的价格底部吗？
当谈到比特币价格周期和季节性时，最新数据给了看涨者对前景保持信心的理由。
本周末由Peterson上传到X的BTC/USD今年与2022-23年的比较表明，长期价格底部应该已经完成或即将到来。
在2022年底，比特币在经历了残酷的熊市后触及15600美元的多年低点，在熊市中损失了80%相对于旧的历史高点。
其反弹在2023年初开始，如果历史重演，持有者可能只需等待几周即可迎来上升势头。
“89000美元是新的16000美元，”Peterson总结道。
正如Cointelegraph报道的那样，自10月以来，与2022年的比较变得更加频繁，当时比特币突然放弃了连续创下的新高，在六周内下跌了36%。
在11月底，Peterson表示，与2022年的价格相关性在月度时间框架上达到了98%。
未平仓合约显示比特币“冷漠”
比特币衍生品市场的一个令人鼓舞的信号使全面市场反弹成为可能。
来自链上分析平台CryptoQuant的新数据显示，比特币交易所的未平仓合约（OI）已降至自4月以来的最低水平，当时BTC/USD交易价格为75000美元。
“这种下降通常反映了两件事：1）投资者投降，或2）投资者冷漠，”贡献者COINDREAM在CryptoQuant的Quicktake博客文章中评论道。
“历史上，冷漠和低参与度的时期往往标志着有吸引力的逢低买入机会。”
COINDREAM指出，尽管BTC价格相对于最近的80500美元低点有所反弹，但交易者并未被诱惑使用杠杆。
“过度杠杆通常会拖累市场方向。然而，随着价格最近反弹，杠杆水平已正常化，降低了系统性风险，”它继续说道。
CryptoQuant的估计杠杆比率指标，自11月中旬以来显著下降。
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