索邦大学经济学副教授Christian Pfister最近在为法国央行撰写的一份文件中称，比特币也只部分地实现了货币的三种功能，它不是一种记账单位，因为它很少用于商品和服务，特别是劳动力和资本的定价；也不是支付手段，因为购买的商品和服务很难以比特币结算；也不是价值尺度，因为它的汇率太不稳定。

高中政治教材上明确讲过货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五大职能，价值尺度和流通手段为基本职能，显然BTC对标这个定义来看，怎么都说不过去。自从2011年首次在交易所上交易以来，BTC形成了自己的圈内职能，除了在少数场景下用于保护隐私的支付，主要还是用于二级市场的炒作。

BTC怀着要成为一种“点对点的电子支付系统”的愿景来到这个世界，它也催生了区块链技术的发展与繁荣，但是随着整个加密数字货币生态的成长，比特币的支付功能逐渐被各种稳定币所取代，炒作功能逐渐被各种山寨币和合约所取代。好在2017年分叉出来的BCH，承接了部分BTC对于支付的希冀，比特币理所应当地找到了数字黄金的定位，渐渐成为了圈内人认可的贮藏手段。

讲到这儿，我们也就知道BTC为什么高度关联黄金的价格走势了，6月中旬以来，BTC基本紧随黄金的K线形态，亦步亦趋。

BTC和黄金走势（信息来源：Tradingview）

BTC价格高度联动黄金，稳稳做实了其数字黄金的定位，这意味着，BTC将会逐步从风险资产向避险资产过度。所以对标黄金的总市值来反推BTC的价格便有据可循，BTC依旧是个有巨大成长空间的投资标的。

黄金走势（信息来源：Tradingview）

黄金的走势非常强势，上次的断头铡已经基本被收复，从技术形态来看的话，接下来突破前高的概率很大，有机会继续上攻。

BTC走势（信息来源：Tradingview）

从技术盘面来看，比特币完成突破后做了个回踩，这本是非常健康的走势，但昨天回踩的力度和幅度都有点太大，所以今天的价格和K线收位就非常关键，如果能稳稳站在12000美金上方，那说明回踩有效，接下来继续上攻，如果迟迟不能收复12000美金，那很有可能会通过震荡方式修复指标之后再选择方向。

三年熊市期间，经历几次牛来了的故事，我们似乎已经脱敏，每到12000上方都会有较大的抛盘。这次的小牛有一级市场支撑的，如果这次BTC能够接棒DeFi币种和主流币的涨幅，那牛市就真的来了，二级市场的投资逻辑也会改变，不要做空。BTC压力位12300美金；支撑位12000美金；中短期依然上涨趋势，资金回流之后，btc带起来的牛市才是真正的牛市，目前都是前奏。

关于作者：Larry Shi，Chain Capital首席分析师，Chain Capital成立于2015年，是一家专注精品区块链头部项目投资和专业数字资产管理的新型数字基金公司，通过将传统⾦融智慧和区块链新技术应⽤相结合，致力于挖掘、孵化和管理一批世界级的经典投资项目，被多家机构评为TOP区块链投资机构。