Cake Wallet于周二将去中心化稳定币dEURO纳入其产品体系,进一步扩充了为用户提供的欧元计价数字资产矩阵。
dEURO是一种去中心化稳定币,由比特币(BTC)、以太坊(ETH)和门罗币(XMR)等其他数字资产超额抵押发行。用户在铸造dEURO前,需先将其他加密货币作为抵押物存入。
dEURO团队向Cointelegraph表示,超额抵押,即存入价值高于所铸币种的加密资产,能够在一定程度上防范稳定币脱锚风险。该产品还设置了自动清算机制:一旦贷款价值比(LTV,Loan-to-Value Ratio)跌破特定阈值,将自动触发清算流程。
Cake Wallet称,用户通过持有支持该稳定币的加密资产,可获得10%年化收益,并且无需放弃资金托管权。收益来自铸造稳定币用户支付的稳定性费用,这些费用会汇入储备池,用于奖励抵押者。dEURO发言人对Cointelegraph补充道。
该发言人表示,这一机制有助于维持稳定币锚定欧元的价格,同时提升用户加密资产的流动性,使其无需出售加密货币即可换取与欧元价值挂钩的代币。
去中心化和算法稳定币被视为契合加密社区早期密码朋克(cypherpunk)精神的创新应用场景。然而,包括专家与监管人士在内的批评者认为,此类资产风险巨大,并指出此前曾多次发生脱锚和代币崩盘。
算法稳定币和去中心化稳定币存在易脱锚的风险
迄今为止,最引人注目的算法稳定币崩盘事件,莫过于2022年5月Terra-LUNA生态系统的瓦解及其稳定币UST的脱锚。
该算法稳定币采用“铸造-销毁”机制,用户销毁价值约1美元的LUNA代币,即可铸造等值的UST。
这一机制鼓励套利者利用LUNA与UST之间的价格差异,通过套利行为维持UST与美元的锚定价格。
尽管理论上套利者应能纠正UST的价格偏差,UST的大部分需求实际上来自借贷平台Anchor Protocol,该平台为UST存款用户提供20%的年化收益率。
2022年5月,Anchor平台出现大规模提款,触发连锁反应,导致UST价格一度跌至0.67美元,最终彻底崩溃,跌至仅剩0.01美元。
与DAI(DAI)、dEURO等其他去中心化替代方案不同,这些稳定币要求用户为借款进行超额抵押,而UST则没有任何抵押资产作为支撑。
dEURO铸造流程示意图。来源:dEURO
去中心化和算法稳定币被视为契合加密社区早期密码朋克(cypherpunk)精神的创新应用场景。然而,包括专家与监管人士在内的批评者认为,此类资产风险巨大,并指出此前曾多次发生脱锚和代币崩盘。
算法稳定币和去中心化稳定币存在易脱锚的风险
迄今为止,最引人注目的算法稳定币崩盘事件,莫过于2022年5月Terra-LUNA生态系统的瓦解及其稳定币UST的脱锚。
该算法稳定币采用“铸造-销毁”机制,用户销毁价值约1美元的LUNA代币,即可铸造等值的UST。
这一机制鼓励套利者利用LUNA与UST之间的价格差异,通过套利行为维持UST与美元的锚定价格。
尽管理论上套利者应能纠正UST的价格偏差,UST的大部分需求实际上来自借贷平台Anchor Protocol,该平台为UST存款用户提供20%的年化收益率。
2022年5月,Anchor平台出现大规模提款,触发连锁反应,导致UST价格一度跌至0.67美元,最终彻底崩溃,跌至仅剩0.01美元。
与DAI(DAI)、dEURO等其他去中心化替代方案不同,这些稳定币要求用户为借款进行超额抵押,而UST则没有任何抵押资产作为支撑。
然而,即便以超额储备支持算法和去中心化稳定币,仍未能从根本上解决脱锚难题。
此外,即使有抵押物支撑,传统由美国债务工具和银行存款支持的法币稳定币,同样难以完全避免失去锚定的风险。
Sky(前身为MakerDAO)推出的去中心化稳定币DAI在2023年3月也曾出现脱锚,原因是其抵押品之一、由Circle发行的USD Coin(USDC)短暂失去美元锚定。
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