据Rupena在接受Cointelegraph采访时表示,比特币(BTC)与加密资产储备公司带来的风险类似于担保债务凭证(CDO),即一篮子住房抵押贷款和其他类型债务的证券化产品,曾引发2007-2008年金融危机。Rupena是借贷平台Milo首席执行官、前高盛分析师。
Rupena指出,加密资产储备公司将无对手方风险的持有型资产引入多重风险,包括企业管理团队的能力、网络安全,以及企业创造现金流的能力。他补充:
“有一种现象是,人们把一个本来相当稳健的产品,比如过去的抵押贷款,或是现在的比特币以及其他数字资产,拿来进行结构化设计,使其走向一个投资者无法确定自身风险敞口的方向。”
Rupena对Cointelegraph表示,他并不认为加密资产储备公司会成为下一轮熊市的导火索。但他指出,杠杆过高的公司可能会因被迫抛售而加剧市场下跌。不过,目前判断具体影响还为时尚早。
多位市场分析师警告称,杠杆过高的加密资产储备公司被迫抛售时,可能引发市场范围的连锁反应,并压低加密货币价格。
公司多元化持有山寨币,市场投资者分歧加剧
传统金融公司正突破由比特币(BTC)支持者Michael Saylor所推广的比特币储备策略,转而多元化布局山寨币储备。
例如,7月和8月期间,多家公司宣布Toncoin(TON)、瑞波币(XRP)、狗狗币(DOGE)和索拉纳(SOL)等企业数字资产储备策略。
采用加密资产储备策略的公司,其股价表现出现分化,市场正对越来越多公司转向数字资产的趋势作出反应。
健康和保健饮品制造商Safety Shot在8月宣布将采用BONK(BONK)迷因币作为其主要储备资产,该消息发布后,公司股价暴跌50%。
同样,随着该领域竞争日益激烈,许多比特币储备公司的股价在2025年下半年出现下滑。