根据最新报告，2025年二季度加密货币现货交易量再度下滑22%，尽管市场整体呈现看涨态势，但现货市场持续低迷。
加密分析平台TokenInsight周三发布的最新交易所报告显示，主要中心化交易所（CEX）的现货交易量继2024年四季度的5.3万亿美元降至2025年一季度的4.6万亿美元后，二季度进一步降至3.6万亿美元。
现货市场持续走弱的同时，二季度山寨币交易活跃度和流动性下降，这与衍生品市场的韧性形成鲜明对比。
TokenInsight研究团队在报告中写道：“受市场不确定性影响，交易者延续了一季度偏好高频衍生品交易的趋势，以对冲风险并利用波动性。”
MEXC现货交易逆势增长
虽然日均现货交易量下降了23%，从一季度的520亿美元降至二季度的400亿美元，但仍有部分交易所在上季度实现了现货交易量增长。
近年来迅速崛起为主要CEX的MEXC，在二季度现货市场增幅居首，同比增长2.7%。另一家实现现货交易量小幅增长的交易所为Bitget，增幅约为0.7%。
TokenInsight指出，现货交易量已连续两个季度下滑，市场预计这一趋势将在未来持续。
报告称：“受持续的经济不确定性影响，加之山寨币现货市场流动性有限、交投疲软，预计2025年三季度现货交易量仍将低迷，波动区间在3万亿至3.5万亿美元之间。”
加密衍生品展现韧性
尽管上季度CEX现货市场大幅下滑，加密衍生品在价格波动面前表现出较强韧性。
2025年二季度，衍生品交易总量达20.2万亿美元，较一季度的20.9万亿美元微跌3.6%。TokenInsight表示，虽然降幅有限，但相关数据仍凸显出更广泛市场调整的持续影响。
TokenInsight指出：“尽管美联储四月初暂停加息一度提振市场情绪，但全球经济放缓与地缘政治紧张局势依然主导着投资者行为。”
比特币ETF表现亮眼，中心化交易所交易量下滑
与中心化交易所在现货及衍生品市场的表现形成鲜明对比的是，加密货币交易型基金（ETF）在2025年第二季度实现了显著增长，主要发行方如贝莱德（BlackRock）资金流入较上季度激增370%。
贝莱德（BlackRock）的强劲表现得益于全球加密货币交易型产品（ETP）整体资金流入的大幅增长。根据CoinShares数据，2025年上半年，全球ETP共吸引了178亿美元的资金流入，其中近150亿美元来自贝莱德（BlackRock）。
受比特币基金资金持续流入及企业采用率提升推动，CoinGecko数据显示，比特币价格在第二季度强势反弹，单季涨幅达到25%，与第一季度录得的12%跌幅形成鲜明反转。
TokenInsight总结道：“交易所平台币依然与山寨币市场紧密相关，本季度该市场的交易活跃度和流动性均出现明显下滑，进一步削弱了平台币的价值支撑。”他补充道：
“展望未来，预计2025年第三季度交易所平台币的表现将持续分化。”