加密资产价格本周回调，但现货市场的表现优于大多数数字资产财库公司，这些公司由于市场饱和和投资者对数字资产财库商业模式可持续性的担忧，在某些情况下已损失超过90%的价值。
最大的比特币（BTC）财库公司Strategy较11月盘中交易创下的每股543美元历史高点下跌约45%。相比之下，BTC自同月触及超过9.9万美元高点以来上涨约10%。
此外，BTC自12月以来连续创出新高，8月达到超过12.3万美元的历史新高，而Strategy在2024年未能达到新的历史高点，甚至未能在同一时期重新夺回之前的历史高点。
BTC财库公司Metaplanet的情况类似；Metaplanet股价自5月16美元历史高点以来下跌约78%。
截至撰写本文时，Metaplanet股价约为3.55美元。比特币价格自5月超过11.1万美元的高点以来下跌约2%。
全球银行渣打银行的分析师表示，净资产价值倍数（mNAV）的崩溃——这是一个追踪公司企业价值与其基础资产关系的指标——正在收缩，原因是加密财库公司的增加。
"我们认为市场饱和是近期mNAV压缩的主要驱动因素，"渣打银行分析师写道。根据CoinGecko数据，目前有140家上市公司采用了加密财库策略。
投资者和交易员持有加密财库投资头寸，希望财库公司能够跑赢其持有的基础加密资产。
然而，这些公司在2025年的负面价格表现引发了担忧，即它们可能通过被迫出售以履行债务义务而加剧下一次加密市场低迷。
山寨币财库投资表现更差
以太坊（ETH）财库公司SharpLink Gaming的股价自2025年5月以来下跌约87%，当时该股飙升至每股约124美元。截至撰写本文时，SharpLink交易价格约为15.72美元。
然而，ETH在最近几个月经历了抛物线式上涨，自5月以来上涨约115%。
根据雅虎财经，Solana（SOL）财库公司Helius Medical Technologies年初至今已损失超过97%的价值。
与此同时，SOL距离1月在模因币狂热中达到的约295美元历史高点仅下跌约33%。
2025年转换为BNB财库公司的CEA Industries自8月以来已损失约77%的价值，当时该公司触及超过34美元的历史高点后急剧下跌。
截至撰写本文时，CEA Industries股价约为7.75美元。该公司的急剧下跌发生在8月BNB价格上涨期间，最终这一山寨币在9月达到超过1000美元的新历史高点。