关键点：
比特币录得自2018年以来最差的10月表现，交易者对前景转为谨慎。
ETF再现资金流出，衍生品交易者在宏观利好背景下仍选择对冲风险。
布林带数据显示，比特币价格波动性有望强势回归。
比特币周六在10万美元附近震荡，“Uptober”（10月上涨行情）未能如期兑现后，交易者情绪依旧偏空。
比特币需求“疲软”终结Uptober行情
来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据表明，比特币已开始回升，收复了周五华尔街交易时段的部分跌幅。
这一过程始于卖压加剧——这是本周反复出现的现象——涉及美国各大交易所及现货比特币ETF。
There is unusually strong sell pressure coming from coinbase right now as indicated by $BTC trading at a significant discount there.
— Satoshi Stacker (@StackerSatoshi) October 31, 2025
Someone is quickly dumping a LARGE amount of bitcoin.
What do you think, is this another insider or is this just a whale dumping on us?👀 pic.twitter.com/tYk0ak8q1S
据链上分析平台Glassnode表示，ETF资金流出凸显了“传统金融投资者卖压上升，以及机构需求再次走弱”。
据英国投资公司Farside Investors数据显示，周五净流出为1.91亿美元，此前一天则为4.88亿美元。
据Glassnode进一步指出，尽管美联储降息带来宏观利好，但市场对此反应平淡。Glassnode在X平台发文称：“美联储如预期降息，但12月偏鹰派基调令乐观情绪降温。”
“初步反弹消退后，交易者重回谨慎模式，这一点在比特币期权市场表现尤为明显。”
同样地，据加密投资人兼创业者Ted Pillows称，他将当前比特币走势称为“基于时间的投降式抛售”。
他在周五警告道：“比特币正经历基于时间的投降式抛售。但要实现这一点，比特币需稳固站上10万美元之上。”
“若本周收盘跌破该水平，将确认下行趋势。”
另一位交易员Daan Crypto Trades认为，只有当比特币价格明确突破区间上下边界后才会迎来真正行情。目前关注的两个关键价位分别是10.7万美元和11.6万美元。
$BTC Held $107K again and moved back to the mid range. It's just up one day, down the other at this point.
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) October 31, 2025
Range is ranging. Chop is chopping.
We remain patient for $107K or $116K to break to see some momentum back into this market and for the range to end. https://t.co/c7zhiRd92f pic.twitter.com/u8PpwzaDLn
布林带暗示比特币价格波动即将到来
因此，比特币兑美元10月K线录得3.7%的失利，为2018年以来最差表现。
据Cointelegraph报道，从历史数据来看，11月通常是比特币表现最佳的月份，根据CoinGlass数据，自2013年以来平均涨幅高达42.5%。
讨论这一话题时，评论员Matthew Hyland补充说，布林带波动指标继续暗示创纪录的波动即将到来。
“月度布林带已达到比特币整个历史中最极端的水平，”他在X上写道。
布林带收窄早已成为市场参与者关注焦点之一。
上个月，据该指标创始人John Bollinger表示，很快就需要重点关注包括比特币及主流山寨币在内的大盘波动性问题。