据CryptoQuant分析师Darkfost表示，比特币夏普比率——衡量风险/回报潜力的指标——目前已进入负值区间，这往往意味着熊市即将结束。
这位分析师周六在X平台上表示：“夏普比率刚刚进入了一个特别有趣的区间，这一数值在历史上通常出现在熊市的最后阶段。”
但他补充道，这并不意味着熊市已经结束，“而是我们正在接近一个风险回报比变得极端的节点。”
据CryptoQuant数据显示，夏普比率已跌至-10，这也是自2023年3月以来的最低点。
这一比率衡量比特币相对于所承担风险的表现，显示投资者为每单位风险所能获得的回报水平。
负值比率暗示市场拐点
该比率在2022年末至2023年初、以及2018年末至2019年初曾出现更低水平——这两段时期分别对应熊市周期的谷底。2025年11月，当比特币价格跌至局部低点82000美元时，这一指标也曾降至零。
分析师表示，从实际层面来看，“目前投资比特币所面临的风险，依然高于近期所观察到的回报。”
他补充道：“该比率仍在恶化，表明比特币的表现与所承担的风险相比尚无吸引力。”
不过，他指出，负值夏普比率通常预示市场拐点的临近。
“但这种动态恰恰往往出现在市场转折区域附近。我们正逐步接近历史上这一趋势反转的区间。”
真正反转或需数月
分析师提醒称，这一阶段“可能还会持续数月，比特币在出现真正反转之前或许还将继续调整。”
10x Research的分析师在周一的市场更新中也表达了谨慎态度， 认为：
“虽然情绪和技术指标正接近极端水平，但整体下行趋势依旧。当前缺乏明确的催化剂，没有必要急于入场。”
比特币于周五跌至60000美元，周一又反弹至71000美元。不过，分析师表示，回顾10月高点126000美元，当前价格仍较峰值下跌44%， 市场情绪依旧坚定处于熊市区间。
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