关键要点：
比特币在美国生产者价格指数（PPI）数据引发通胀担忧后跌破118000美元。
美联储降息概率从99.8%降至90.5%。
双顶信号和比特币价格的短期回调为山寨币提供了上涨空间。
比特币（BTC）自创下123,400美元历史高点后大幅回落，周四跌至117400美元。美国生产者物价指数（PPI）数据高于市场预期，引发此次回调。
最新的PPI数据显示年化通胀率为3.3%，远高于2.5%的预测和上个月2.3%的读数。这是自2022年6月以来美国PPI的最大月度涨幅。较强的价格压力与周二较为温和的7月消费者价格指数（CPI）数据形成鲜明对比，后者显示年化通胀率维持在2.7%，核心CPI为3.1%，当时强化了风险资产的看涨情绪。
虽然CPI数据激发了对近期降息的乐观情绪，但更高的PPI数据使这一叙述变得复杂。高于预期的生产者价格表明通胀压力持续，可能迫使美联储推迟货币宽松政策。对于比特币而言，这可能在短期内限制其上行势头。
来自CME FedWatch的数据仍显示9月17日降息0.25%的概率为90.5%，尽管值得注意的是，周三这一概率曾飙升至99.8%。
🇺🇸 UPDATE: The probability of a U.S. Federal Reserve rate cut in September has risen to 99.8%. pic.twitter.com/vfHn97vxPY
— Cointelegraph (@Cointelegraph) August 13, 2025
比特币的关键观察水平
尽管由于美国PPI数据的影响，比特币的回调加速，但早前已观察到看跌信号。Cointelegraph 指出在比特币突破123000美元新高后，价格与相对强弱指数（RSI）之间出现看跌背离，可能导致从之前高点的流动性抓取。即时价格下跌也形成了摆动模式失败，预示未来几天可能出现波动的价格走势。
从技术角度来看，比特币最近的杠杆平仓吸收了119000美元至117500美元之间的关键内部流动性区域。目前，最可能的情景是，在过去12天上涨11%后，进入横盘整理期。
看涨情景需要在四小时图上明确收于120000美元以上。然而，由于长期市场分形模式，重新测试117000美元以下的概率增加。
在三日图上，比特币形成了双顶模式，这一结构在1月份曾被观察到。该模式导致2025年第一季度的回调期，比特币跌至75000美元。
如果比特币维持在112000美元上方，山寨币有望在盘整行情中表现；但若跌破112000美元，短周期市场结构将发生变化，价格或将进一步下探至105000至110000美元区间。