要点：

  • 杠杆押注和牛市陷阱布局导致比特币跌至10万美元。

  • 经济衰退忧虑和托管疑问阻碍比特币重返11万美元。

比特币在6月6日向10.5万美元攀升，此前一天曾跌至四周内的最低水平。

市场分析师质疑此次急剧下跌是否存在协同操作的可能，特别是在美国总统特朗普和中国国家主席习近平就进口关税重启讨论的报道出现后。

比特币在6月5日突然暴跌的背后原因可能永远无法完全揭示。然而，多个contributing因素已经浮现，包括潜在经济衰退的担忧、围绕美国战略比特币储备持续存在的不确定性，以及托管机构可能从事再抵押业务的猜测。

若这些顾虑确实成立，比特币短期内重返11万美元水平的可能性似乎渺茫。

Hyperliquid巨鲸和马斯克对比特币的影响

据多位分析师观点，包括X平台用户SuperBitcoinBro在内，6月5日比特币跌至100,430美元主要源于"投机"交易者过度乐观的杠杆操作。这些杠杆押注发生在所谓的Hyperliquid巨鲸在104,000美元附近清算大额仓位之后。

12小时比特币期货清算量，美元。来源：CoinGlass

据报道，这位化名"James Wynn"的交易者在仅一周内蒙受逾1亿美元的亏损。

来源：X/ SuperBitcoinBro

SuperBitcoinBro指出，预期比特币价格会立即反弹的交易者被打了个措手不及，因为资深市场参与者已经预见到随后的买入压力。这种被称为"牛市陷阱"的市场操作，正是利用买家在意外价格下跌后的过度自信心理。

尽管马斯克与美国总统唐纳德·特朗普之间的公开争执引发了广泛关注，但将这一争端直接与比特币下跌联系起来仍缺乏充分证据。标普500指数6月5日仅收跌0.55%，这一温和走势并不表明市场存在广泛忧虑。

经济衰退风险及比特币托管的猜测

比特币交易员持续关注全球经济可能放缓带来的风险，这或将导致投资者更趋保守。美国劳工部最新数据显示，5月最后一整周的每周失业申请数量已攀升至八个月来的最高水平。

同时，美联储理事Adriana Kugler明确警告，关税政策"对就业市场和经济增长构成显著下行风险"。

来源: X/ jpthor

市场信心进一步受挫，源于Michael Saylor及其公司Strategy拒绝公开其链上比特币地址，引发广泛质疑。

这种缺乏透明度的做法激发了新一轮市场猜测：某些托管机构可能在进行比特币再抵押操作，即重复使用相同的比特币作为多项金融承诺的抵押品。

目前尚无证据表明Coinbase Custody或Fidelity Digital Assets等主要托管机构存在违规行为，这些机构均定期接受严格审计。更可能的情况是，投资者正试图寻找解释比特币价格疲软的原因，尽管Strategy、GameStop、Metaplanet、Semler Scientific和Méliuz等机构投资者持续增持。

投资者失望情绪日益增长，原因是美国战略比特币储备宣布已过去三个月，却未见任何实质性进展。

同样，尽管监管环境出现了允许银行提供数字资产托管服务的渐进性变化，但现货交易所交易基金(ETF)产品仍缺乏实物赎回和质押机制等关键功能。

从根本上看，导致比特币在6月5日跌至100,430美元低点的核心问题仍未解决。市场人士继续对潜在的经济衰退保持警惕，对托管机构可能进行的比特币再抵押行为表示担忧，同时美国战略比特币储备的角色定位和具体实施细节仍然模糊不清。

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