要点:
尽管比特币反弹，散户交易者仍保持观望，低资金利率和有限兴趣显示投资者情绪依然脆弱。
机构投资者再次买入现货比特币ETF，而企业买家建立比特币库存可能推动BTC重返10万美元。
在经历了为期三天、涨幅8%、清算了4.65亿美元比特币空头期货头寸的上涨后，比特币（BTC）价格于周四稳定在9.55万美元附近。然而，根据网络搜索和衍生品数据指标，散户交易者仍在场外观望。比特币从9.79万美元的回撤可能进一步削弱了投资者情绪。
周四，比特币永续期货资金利率为4%，表明对多头头寸的需求有限。在中性市场条件下，该指标通常介于8%至12%之间，以补偿资金成本。这些衍生品是散户交易者的首选工具，因为与芝加哥商品交易所（CME）交易的月度比特币合约不同，其价格与现货市场紧密挂钩。
机构买入抵消散户兴趣疲弱
周四，科技股为主的纳斯达克指数仅比历史高点低1.6%，此前芯片制造商台积电报告季度收益增长35%，增强了交易者的信心。尽管如此，尽管比特币近期有所上涨，但目前9.55万美元的水平仍比历史高点12.6219万美元低25%。更重要的是，对加密货币市场的整体兴趣一直在下降。
谷歌趋势数据显示，全球对"加密货币"的搜索兴趣在0到100的范围内为27分，距离12个月低点22分不远。散户交易者倾向于追逐近期表现优异的资产，尤其是在白银价格两周内上涨了28%的情况下。长期以来，比特币一直被视为贵金属的直接竞争对手，但加密货币交易者通常更关注短期表现。
比特币交易者的部分疑虑可归因于社会政治风险以及对维持美联储独立性的担忧。
美国司法部针对美联储大楼翻修工程成本超支进行的刑事调查，引发了人们对唐纳德·特朗普政府是否在向美联储施压要求降息的担忧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于四月结束，交易者预期2026年下半年将出台更强的经济刺激措施。
比特币尚未证明其能在经济动荡时期作为可靠的避险工具，因此，即使在股市和贵金属上涨的情况下，散户交易者仍担心加密货币市场可能在衰退中遭受最严重的打击。
加剧紧张局势的是，特朗普威胁要对伊朗因其对反政府抗议的暴力回应进行报复。伊朗每日产油超过300万桶，并控制着全球一个主要的油轮运输咽喉要道。在1月3日美军行动抓获时任委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗之后，不确定性进一步增加。
散户兴趣的缺乏并非末日，因为比特币现货交易所交易基金（ETF）行业管理的资产已超过1200亿美元。上市公司继续遵循迈克尔·塞勒的策略（MSTR US）并已购买了超过1050亿美元的比特币。机构投资者的需求在整个2025年日益重要，并可能最终成为推动比特币持续上涨至10万美元的决定性因素。
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