比特币本周飙升突破12.2万美元创下新高，随后价格微幅回档喘息，但上涨势头仍强劲。这一突破性进展，不仅得益于技术面的看涨信号，更受到机构资金大量流入的强力推动。加密恐惧与贪婪指数在三周内从40迅速升至70，显示市场情绪已由“恐惧”转向“贪婪”。然而，在市场狂热之际，也有分析师警示，在高资金费率和清算风险下，追涨需保持谨慎，回调布局可能是更优策略。
一、比特币强势上涨：技术突破与机构需求驱动
比特币本周开局持续强势上涨，价格突破12.2万美元创下新高，随后价格回档喘息。
技术突破： QCP Capital在最新市场简报中指出，比特币的技术突破与机构资金大量流入成为主要推动力。
市场情绪转向“贪婪”： 加密恐惧与贪婪指数在三周内从40（恐惧）迅速升至70（贪婪），显示市场情绪的显著转变。
机构资金流入强劲： 上周现货比特币ETF净流入超过20亿美元，显示机构参与意愿强烈。这与赵长鹏的观点不谋而合，他认为当前的价格新高只是“冰山一角”，未来还有巨大的上涨空间。
衍生品市场活跃： 永续合约杠杆多头仓位不断增加，资金费率接近30%，未平仓合约总额突破430亿美元，为今年以来最高水平之一。这表明交易员正积极通过衍生品市场表达看涨观点。
二、期权市场相对理性：成熟信号与潜在风险
尽管现货价格和永续合约市场表现狂热，但期权市场却呈现出相对理性的表现，这反映了市场趋于成熟，但也警示了潜在风险。
隐含波动率温和： 尽管现货价格持续上涨，但隐含波动率涨幅温和，前端波动率虽升但仍低于去年平均，反映市场趋于成熟，以太坊市场亦是如此。这表明市场对未来价格波动的预期相对稳定，而非盲目追高。
风险逆转走势平稳： 一个月期风险逆转走势平稳，9月和12月看涨期权需求上升，表明市场倾向于对短期波动进行对冲，同时维持中长期看涨预期。投资者或因期权成本高，更倾向用永续合约表达观点。
获利回吐与局部顶部： CryptoQuant分析师Tarek J在社交媒体上发文表示，从比特币交易所净流量数据上来看，比特币达成12.3万美元高点后出现获利回吐飙升的情况。这种走势通常预示着局部顶部的形成，并可能在未来几天引发健康的回调或盘整。
三、专家展望：比特币与以太坊的未来走势
比特币：
《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）表示，比特币突破12万美元对已持币者而言是利好，而那些“迟迟未行动”的人将错失机会。他将再买入一枚比特币，但警告“贪婪者易遭屠戮”，建议尚未涉足比特币的人可以从极小额度开始积累。
21Shares加密货币研究策略师Matt Mena表示，随着M2货币供应量开始再次上升，历史数据显示部分流动性将流入比特币和其他数字资产。加密货币影响者Anthony Pompliano预测，如果比特币继续追随货币供应量的增长，可能会在年底前看到每枚比特币的比特币价格达到15万美元。
ARK Invest执行长Cathie Wood表示，BTC价格将在未来五年内增长15倍，并认为其波动性正在减少。
以太坊：
CoinDesk分析师Omkar Godbole技术分析显示，链上正形成潜在的看涨趋势，越来越多的交易员认为以太坊（ETH）在不久的将来有望触及3,000美元。
交易员Eugene Ng Ah Sio在个人频道发布ETH/BTC汇率分析称，需要看到ETH/BTC突破当前0.022-0.027的震荡区间，才能确认结构性突破。他的短期目标是0.03，若以太坊能站稳4000美元关口，更高时间框架下的0.04+目标位也将进入视野。
结语：
比特币突破12.2万美元创新高，市场情绪转向“贪婪”，机构资金持续流入，共同推动了此轮强劲上涨。然而，高企的资金费率和潜在的获利回吐风险，也提醒投资者保持谨慎。尽管短期内可能出现回调或盘整，但从长期来看，在宏观利好和机构需求的持续推动下，比特币和以太坊等主流加密资产仍有望继续探索价格新高。投资者应密切关注市场动态，审慎评估风险，把握未来的投资机遇。