要点总结：
尽管现货比特币ETF净流入达到10亿美元，市场在消化一笔2011年时期休眠大额钱包转出的数十亿美元比特币后，比特币价格仍下跌2.8%。
美国进口关税和财政赤字可能正在影响比特币投资者的情绪。
比特币（BTC）周五下探至107400美元，此前周四在110500美元附近遭遇强劲阻力。此次下跌正值两天内现货比特币ETF净流入达到10亿美元。尽管过去一周比特币大部分时间都在107400美元附近波动，交易员们现在仍在努力寻找这2.8%回调的合理解释。
本轮下跌或许只是部分投资者在周末前选择获利了结，特别是比特币距离历史高点仅有1.5%的情况下。投资者依然警惕全球贸易战可能带来的负面影响，尤其是在美国总统特朗普重申将于周三上调进口关税的最后期限之后。
长期休眠的比特币钱包突然转移8万枚BTC，引发市场警觉
部分市场参与者认为，投资者之所以感到不安，是因为一个长期未动用的比特币钱包多年来首次转移了比特币。链上分析师推测，这笔周五转账的80,009枚BTC背后，可能是一名2011年的矿工。据报道，该实体曾持有超过20万枚BTC。
尽管市场对于潜在抛售的担忧并非没有道理，但大户转移长期休眠的币其实并不罕见。如果该实体有意出售，短时间内转移如此多的地址反而适得其反，因为这会引发关注并影响价格。实际上，这类举动反而降低了短期内抛售的可能性。
即便是场外交易，要有买家一次性吸收价值43亿美元的比特币也极为不现实。作为对比，Strategy在整个六月累计增持了17,075枚BTC。尽管如此，大额钱包转账往往会引发FUD（恐惧、不确定性和怀疑），从而对短期价格造成压力。
今年五月，来自2013年的地址曾转移3,420枚BTC。2024年11月，另一个钱包转出了14年来未动用的2,000枚BTC。类似事件还发生在2024年3月（1,000枚BTC）以及2023年11月（6,500枚BTC）。这些零星转账历史上并未与长期趋势逆转存在相关性。
比特币近期走弱的最可能原因，还是源于不断加剧的宏观经济担忧。美国银行全球研究部首席投资策略师Michael Hartnett据称建议投资者，如果标普500指数接近6,300点，应当减少风险敞口。
据彭博社报道，Hartnett团队指出，“泡沫风险正在上升”，原因是美国政府刚刚通过了一项3.4万亿美元的财政方案以减税。财政前景恶化可能抑制对长期国债的需求，进而拖累包括比特币在内的更广泛风险资产市场。
与此同时，据悉特朗普政府已开始向其他国家发出通知，若在下周三前无法达成贸易协议，将“单方面设定关税税率”。正是这种经济不确定性，而非某个特定加密因素，更能解释比特币未能守住11万美元关口的原因。
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