要点：
- 比特币正在接近牛市顶部，Saifedean Ammous警告称，即便是企业买家也可能难以承受随之而来的下跌。
- 《比特币标准》的作者指出，比特币价格仍可能出现高达 80% 的回调。
- 越来越多的比特币资深人士开始警告人们：市场对熊市的关注可能严重不足。
比特币正接近“非常不稳的基础”，著名作家兼教育者Saifedean Ammous说道。
他在6月3日做客Coin Stories播客时指出，这一轮比特币牛市正在走向尾声。
比特币牛市收益“不可小觑”
尽管有机构入场和市场结构的变化，Saifedean Ammous认为，比特币距离下一轮熊市已经不远。
在谈到机构买家和企业财务配置等现象时，他强调，无论市场多成熟，BTC/USD从牛市顶部下跌时依然有可能暴跌 80%。
他在节目中对主持人Natalie Brunell表示：“我希望每个从事这个行业的人都明白，比特币以前曾下跌70%、80%，未来也可能再次发生。”
“如果你的商业模式无法承受比特币80%的回调，现在就应该重新设计你的商业模式。因为我认为，我们正在接近顶部的非常不稳定区域，而从那里跌下来的幅度也不会小。”
Ammous解释说，在过去的价格周期中，比特币的长期顶部通常出现在上一次区块奖励减半事件后“一年到十八个月之间”。
尽管他接受本轮周期内BTC/USD仍有可能达到20万美元甚至更高，但他也指出，从低点到目前的涨幅已超过600%。
“从底部开始，我们已经从15,000美元涨到了109,000没有——这个涨幅不可小觑，”他补充道。
比特币企业财务策略面临考验
Ammous的评论正值越来越多企业选择将比特币纳入其资产负债表之际。
这一趋势已扩展至美国以外，例如，总部位于巴黎的加密公司Blockchain Group本周又购入了价值6,800万美元的比特币，使其总持仓接近1,500枚比特币。
与Ammous观点类似，比特币知名评论员Max Keiser也对行业新玩家是否能承受比特币熊市中常见的剧烈波动表示质疑。
“这些‘策略复制者’还未经历过熊市的考验。Saylor从未卖出过，即便他的BTC头寸处于亏损中，他也只是不断加仓，”他在X平台上评论全球最大比特币持仓企业Strategy的购币策略时写道，“认为那些新的比特币财务策略复制者也能保持相同的纪律，是一种愚蠢的想法。”
与此同时，比特币价格的预测仍不一致，20万美元甚至更高的目标在2025年仍十分热门。
本文不构成投资建议。任何投资与交易行为都存在风险，读者在做出决策前应自行进行充分调研