关键要点：
长期持有比特币的巨鲸在2025年大举抛售，每小时转出超1,000枚比特币。
比特币呈现熊旗形态，预计可能下探至89,600美元。
由于最早期巨鲸持续转移所持比特币，比特币面临进一步下跌风险。
据Capriole Investments联合创始人Charles Edwards在X平台发文称，“超级巨鲸正在套现比特币”，引发了市场对价格潜在影响的担忧
比特币OG巨鲸继续抛售
BTC/USD交易对较其10月6日创下的126000美元的历史高点下跌18.7%，部分原因是老巨鲸钱包的大量流出。
虽然有些人认为这是牛市周期的正常回调，但也有人认为此次回调是由长期持有者的抛售推动的。
Edwards分享了一张图表，展示了“OG”级别比特币持有者——即持有资产七年以上投资者——链上支出的规模。这一波抛压自2024年11月开始，并于2025年加剧。该图表用两种颜色区分：橙色代表1亿美元级别抛售，红色代表5亿美元级别抛售。这一设计清晰反映了这些长期投资者的卖出规模。
“2025年的图表非常‘多彩’，”Edwards补充道：
“OG们正在套现。”
来自Glassnode的额外数据显示，自1月以来，这些巨鲸每小时花费超过1000枚比特币的事件一直在持续。
“本周期的关键区别在于，这些OG巨鲸高支出事件更频繁地发生，表明持续的分配。”
链上分析平台Lookonchain强调了一个例子，“比特币OG Owen Gunden”。这位巨鲸在周六转移了3600枚比特币，价值约3.72亿美元，其中“500枚比特币（51.68美元）已存入Kraken。”
Bitcoin OG Owen Gunden keeps dumping $BTC!
— Lookonchain (@lookonchain) November 8, 2025
Today, he moved 3,600.55 $BTC($372M) — with 500 $BTC($51.68M) already deposited to #Kraken, and the remaining 3,100.55 $BTC ($320.46M) likely heading there in the coming days.https://t.co/sGMrheaZl9https://t.co/lGpGzZiXmE pic.twitter.com/dsZzCKyvc5
尽管有这种抛售压力，市场表现出异常的韧性。Willy Woo认为，“所谓的‘OG抛售’只是比特币从一个已闲置7年的地址转移出来。”
Willy Woo建议，长期持有者的比特币转移可能是为了转移到taproot地址以进行量子安全交易。他指出，这些转移也可能涉及托管轮换或为比特币财务公司播种，而非实际销售。
比特币“看跌旗形”目标90000美元
来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据表明，BTC正在一个看跌旗形内交易，暗示可能会出现显著的下行走势。
看跌旗形是一种下行延续模式，发生在大幅下跌之后，随后是价格区间下端的盘整期。
如果跌破旗形的支撑线100650美元，可能会导致比特币的下一波下跌，测量值为89600美元或从当前价格水平下降12%。
正如Cointelegraph报道，比特币必须在50周EMA上方收盘，目前为100900美元，以避免更深的回调至92000美元或更低。