关键要点：
比特币横盘交易是由于币安的买卖量转为负值，以及美国和韩国的BTC溢价指数显示现货需求疲软。
BTC维持在115000美元以上，且在此水平附近有强劲的买家吸收，显示看涨者致力于推动比特币价格创下新高。
比特币（BTC）在上周一（7月14日）创下123100美元的新高后，难以维持动能，这种停滞的价格走势似乎是由零售驱动的抛售压力所致，尤其是在币安上。
根据CryptoQuant的数据，比特币的净买卖量再次转为负值，跌至6000万美元以下。该指标表明执行交易的市场买家主要在卖出。负值读数突显了零售参与者中日益增长的看跌情绪，即使比特币徘徊在历史高位附近。
区域需求趋势进一步支持了这种谨慎态度。在美国，Coinbase溢价指数（衡量Coinbase与其他全球交易所之间的价格差距）在7月的大部分时间里保持平稳。尽管比特币上涨，美国现货买家似乎犹豫不决，要么获利了结，要么等待更好的入场点。同时，韩国溢价指数已跌入负值区域，表明比特币在韩国交易所的交易价格出现折扣。这种分歧表明持续的抛售压力和韩国零售交易者中普遍缺乏热情。
看涨者坚守，比特币仍在流动性战斗中
尽管上述数据显示看跌情绪，但比特币维持在110000美元至115,000美元以上令人鼓舞。加密分析师Boris Vest 指出，这种持续的流动性战斗中，卖家在116,000美元附近被吸收，买家在120,000美元附近被限制，显示出健康的双向市场。
尽管币安上有激烈的抛售压力，最近负41亿美元的累计交易量Delta（CVD）立即被吸收，随后买家介入，出现23亿美元的正激增。这表明在较低水平上需求仍然强劲。只要比特币继续捍卫中间的110000美元区域，看涨者就保持结构性控制，如果卖方流动性减少，上行潜力就存在。这个紧密的区间保持的时间越长，就越有可能为突破有利于现有上升趋势奠定基础。
从技术角度来看，尽管突破120000美元仍有可能，但扫过115,200美元至112,000美元之间的每日公允价值缺口（FVG）可能提供必要的流动性，以推动下一阶段的上涨。进入该区域可能会触发清算，并为强劲反弹超过当前123100美元的历史高点奠定基础，主要是因为上方的价格低效已基本填补。
比特币必须在重测FVG时显示出强烈的看涨反应，才能实现这一情景。如果在接近115700美元的近期相等低点后未能迅速反弹，可能表明动能减弱并暴露下行风险。简而言之，从该流动性区域反弹的强度和速度将是决定BTC是否准备继续上涨或更深回调的关键。
比特币研究员Axel Adler Jr.表示，BTC仍处于增长区，因为“市场参与者仍然支持买入活动。”Adler Jr 补充道，“我们尚未进入过度乐观阶段，仍有进一步上涨至139K的空间，而不会有严重的过热风险。”
