比特币（BTC）跌破9万美元，导致链上盈利能力指标转为负值，显示比特币已进入看跌市场，最新研究显示。
来自TradingView的数据显示，比特币价格走势在较低周期形成了新的区间，市场观察人士正在关注下方的关键支撑位。
要点摘要：
比特币的净已实现盈亏显示，市场可能正在步入宏观下行趋势。
目前8万美元至8.4万美元的买方拥挤区依然是比特币的主要支撑位。
比特币盈利周期转为负值
在周四发布的定期通讯The Weekly Crypto Report中，链上数据服务商CryptoQuant指出，比特币持有者正在经历两年多来首次由套现盈利转为亏损。
报告称，净已实现盈亏——反映投资者在链上移动资产时实现的总收益或亏损——在过去30天内已降至69000枚比特币，显示市场动能大幅减弱。
“比特币持有者自2023年10月以来首次开始实现净亏损，”CryptoQuant分析师表示，并补充道：
“自2024年3月以来，实现利润高点一直在下降，这表明随着牛市结束，价格动能减弱。”
与此同时，年度净已实现利润大幅下滑，从10月的440万枚比特币降至250万枚比特币，回到了2022年3月的水平。
分析师指出，这进一步印证了“链上利润结构目前与熊市初期特征一致”的观点。
尽管过去类似的链上信号曾预示熊市启动，分析师同时提醒，历史上实现利润指标在盘整期间也可能出现伪信号。
目前的盈利模式高度类似于2021至2022年的牛熊转换，当时实现利润在2021年1月见顶，全年高点逐步下移，并在2022年熊市爆发前转为净亏损，如上图所示。
多位分析师预计2026年将是熊市年份，且有预测认为比特币价格可能回落至5.8万美元。
“比特币刚刚发出熊市信号，”分析师Titan of Crypto在X平台的最新发文表示，并特别提及在两个月周期内出现的MACD指标看跌交叉。
“历史上，出现类似形态后，比特币往往经历50%至64%的回撤。”
接下来关注比特币这些关键价位
近期的抛售致使BTC/USD较2026年高点9.793万美元下跌9%。
由此，比特币多个关键支撑位失守，包括目前为9.294万美元的第75百分位成本线。
“比特币目前已跌破75%流通供应的成本线，这表明分布压力上升，”Glassnode周四在X平台发文称，并补充：
“风险已进一步抬升，若无法回升至该水平，下行压力将成为主导。”
“比特币价格目前已回落至上升趋势线支撑，”Merlijn The Trader在X平台的周五分析指出，该支撑位处于8.9万美元至9万美元区间。
若该区间失守，“我们很可能会再度考验区间下沿”大约8.4万美元，交易员补充道。
比特币成本分布热力图显示，过去六个月投资者在这一价位累计买入约941651枚比特币，表明该区间为重要支撑。
下一重要支撑位在8万美元附近，此区间曾有超127000枚比特币被买入。
众多分析师普遍认为，衍生品市场疲弱、长期持有者抛售及比特币流入交易所等因素，可能推动比特币价格在今年进一步走出下行趋势。
本文不构成任何投资建议或推荐。所有投资和交易行为均存在风险，读者在作出决定前应自行进行研究。尽管我们力求提供准确且及时的信息，但 Cointelegraph 不保证本文所含信息的准确性、完整性或可靠性。本文可能包含具有风险和不确定性的前瞻性陈述。因依赖本文信息而产生的任何损失或损害，Cointelegraph 概不承担责任。
