要点：
交易员减少多头仓位，显示在周五220亿月度比特币期权到期前，市场情绪出现分化。
稳定币溢价和比特币ETF资金流入显示谨慎乐观，表明交易员可能在短期内寻求收益。
比特币跌至三周以来的最低点，清算了2.75亿美元杠杆多头仓位。交易员质疑，周五即将到来的220亿比特币期权到期是否解释了比特币跌破10.9万的原因，以及专业投资者是否预期价格将进一步下跌。
据CoinGlass数据显示，币安与OKX头部交易员多空比（数据来源：CoinGlass）。
在币安，头部交易员周二和周三减少多头仓位，使多空比降至1.7倍，为30多天来的最低水平。随着比特币跌破11.2万，这些交易员开始回补多头仓位，指标缓慢回升至1.9倍，多头占优。
与此同时，OKX的巨鲸和做市商采取了相反操作，在周二和周三期间增持多头，押注11.2万支撑位能够守住。到周四，OKX多空比升至4.2倍，为两周多来的最高水平。然而，比特币下跌至10.87万，这些参与者不得不以亏损减仓。
若比特币跌破11万美元，认沽期权将领先10亿美元
比特币月度期权到期日为周五8:00（UTC），看跌头寸主要集中在9.5万至11万美元区间。如果多头届时未能收复11万美元关口，认沽（卖出）期权将获得10亿美元优势。
不过，有分析师预计期权到期后抛压将有所缓解。近期比特币衍生品展现出韧性，尽管价格下跌，未平仓量和资金利率仍保持相对稳定。
比特币两个月期货与现货的溢价维持在5%，属于中性区间（5%-10%）。这表明市场对看涨仓位兴趣有限，同时也显示空头持谨慎态度，未激进押注进一步下跌。CoinGlass数据显示，比特币期货未平仓量依然强劲，达790亿美元，过去两天下降3%。
此外，比特币ETF在周三实现2.41亿美元净流入，进一步支持投资者的温和乐观情绪。与此同时，Powell仍对美国劳动力市场表示担忧。美国劳工部周四报告，9月13日当周，持续申领失业金人数基本持平，为192.6万人。
美国政府关门风险令比特币承压
由于交易员风险厌恶情绪上升，尤其是在美国政府可能关门的担忧下，比特币面临压力。据Politico首次报道，美国总统Donald Trump管理和预算办公室（OMB）的一份备忘录，已指示各政府机构在10月1日可能出现的自由裁量资金中断前修订预案。
中国市场对稳定币的需求为交易员持仓方向提供了额外线索。通常，市场对加密货币的强烈兴趣会使稳定币价格较官方美元汇率高出约2%；而当溢价低于0.5%时，则常常意味着市场恐慌，交易员正在退出加密市场。
据OKX数据显示，泰达币（USDT/CNY）对美元/CNY汇率如下。
目前，泰达币（USDT）相较官方美元兑人民币汇率有0.3%的小幅溢价，反映市场处于中性状态。部分交易员正在利用近期回调机会，预期周五期权到期后行情将上涨。
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