关键要点：
美国劳工部将就业人数下调91.1万，创历史最大降幅，显示出劳动力市场的深度疲弱。
此次修正使市场对美联储降息的预期进一步增强，尽管通胀水平仍处于高位。
市场普遍认为，比特币（BTC）有望跟随黄金的上涨行情，在第四季度重拾动能并冲击新高。
美国劳工部发布了有史以来最大规模的就业数据修正，比特币（BTC）价格在未来几周内有望受益。此次修正将截至2025年3月的前12个月内原先报告的就业岗位下调了91.1万个，平均每月高估了76,000个岗位。修正的规模甚至超过了2009年全球金融危机高峰期。
Kobeissi newsletter数据显示，就业岗位的减少主要集中在以消费为主的行业，包括休闲和酒店业减少176,000个岗位，贸易、交通和公用事业减少226,000个岗位。私人部门总雇佣人数被高估了880,000个岗位，这一疲软程度仅在大萧条和2020年新冠疫情期间出现过。
这些修正进一步加剧了市场对劳动力市场的担忧。上月，美国将5月和6月的就业数据下调了258,000个岗位。昨日的修正又减少了27,000个岗位，使得这两个月的净修正成为除2020年外现代历史上最大的一次。同时，8月仅新增22,000个岗位，这些数据使市场几乎确信美联储将在下周会议上降息。
黄金已提前反应，比特币（BTC）或将紧随其后
作为传统避险资产，黄金今年已上涨40%，黄金矿企收益几乎翻倍，涨幅约为标普500指数的十倍。投资者长期押注劳动力市场疲软将迫使美联储采取行动，尽管核心消费者价格指数（CPI）已回升至3%以上，经济增速接近3%。
对于比特币（BTC）而言，影响可能更为显著。Bitwise策略师André Dragosch在社交平台X上发文指出：
“美联储尚未降息——而人们仍在淡化比特币与货币供应图表。主要的美元稳定币已经发出相同的信号：宏观流动性正在扩张。看涨比特币。”
比特币在流动性扩张中蓬勃发展
美联储预计将在8天后降息25个基点，这将是美联储首次在通胀高企、股市创新高和GDP强劲的情况下进行降息。这一组合释放出一个信号：央行将劳动力市场疲软置于通胀之上，形成“鸽派但谨慎”的基调。
比特币（BTC）的优势依然明显。正如黄金在政策落地前数月已提前上涨，比特币（BTC）独特的持仓结构以及对流动性周期的高度敏感性，有望将这一罕见政策组合转化为强劲的上涨催化剂，推动其在第四季度重拾动能并冲击新高。
分析平台Tephra Digital此前预测：
“如果比特币（BTC）与M2和黄金的滞后相关性持续，今年余下时间将非常值得关注。下方图表指向167,000-185,000美元。”
