比特币（BTC）交易型基金在五天内流出8.25亿美元，美国成为“最大卖家”

比特币（BTC）机构资金外流在圣诞节期间持续，美国成为最大比特币卖方。

要点：

• 比特币ETF在平安夜再现负净流入，机构投资产品流出1.75亿美元。

• 税务压力及季度期权到期被认为是业绩不佳的主因。

• 市场依然寄望节后迎来整体回暖。

分析：比特币机构买盘“即将”回归

英国投资公司Farside Investors数据显示，圣诞前夕，美国现货比特币ETF净流出总额超过1.75亿美元。

在本周华尔街依旧开市的情况下，比特币机构资金并未因假期而平静。

Farside指出，连续抛售一直持续至圣诞节前最后一个美国交易日结束，净流出达1.753亿美元。

这一数额与过去五个交易日相仿，累计净流出达到8.257亿美元，全部录得“亏损”。自12月15日以来，除12月17日录得4.573亿美元净流入外，其余交易日全部为净流出。

市场参与者在评论中将ETF表现疲软归因于季节性因素。

大部分抛售是由于税损收割，这意味着一周内就会结束，交易员Alek在X平台发帖称。

Alek进一步指出，周五的期权到期盛况可能影响投资者风险偏好。

这只是暂时现象，机构很快会回归买盘，他补充道。

配套图表凸显出近期一大现象：美国交易时段内比特币价格持续走弱。

Coinbase溢价指数，用于衡量Coinbase平台BTC/USD与Binance BTC/USDT价差，12月大部分时间均处于负值区间。

美国现在是BTC最大卖方，亚洲成为比特币最大买方，加密分析师兼企业家Ted Pillows总结道。

负溢价反映出美国买盘需求不足，有观点认为，比特币若想维持高位行情有待需求恢复。

$BTC 9 days ago at 90K level Coinbase premium became fully negative and has been persistent since then. Also, price can't break that 90K level, keeps rejecting from there. I think once it is reclaimed with premium turning positive, you go long and don't fade the rally. pic.twitter.com/AByz9tPoFA

— exitpump (@exitpumpBTC) December 24, 2025

比特币、以太坊ETF自11月初以来陷入僵局

展望2026年，交易员BitBull表示，即便是30日移动均值层面出现负净流入，也并不代表“市场顶已现”。

价格首先企稳，资金流转为中性，届时净流入才会重现。目前数据显示，市场流动性仅是不活跃，而非消灭，他在X平台上向粉丝谈及比特币和以太坊（ETH）ETF持有习惯。

（趋势扭转很可能从ETF资金重回正值开始，随后才会迎来价格的大幅波动。）

三十日移动平均数据自11月初以来持续为负。

相关推荐：圣诞快乐，Caroline Ellison：一份提前获释的礼物