要点:
相比于基于矿工产出的“公允”价格，BTC严重被低估。
能源价值指标计算得出，BTC的价格应接近17万美元。
BTC距离其能源价值的差距，甚至比2020年9月最后一次突破1万美元时还要大。
Capriole Investments的创始人Charles Edwards表示，如果BTC的价格与其“能源价值”相匹配，每个BTC的交易价格应为16.78万美元。
周四X的一篇帖子中，Edwards计算得出，BTC的真实价值比目前的11.6万美元高出约45%。
BTC“公允价值”要求价格上涨45%
BTC矿工掌握着推动BTC价格大幅上涨的关键因素，预计BTC/USD将上涨近50%。
BTC的“能源价值”指标由Capriole于2019年创建，认为BTC的正确价格或“公允价值”是“能源输入、供应增长率和代表法币美元价值的常数的函数”。
这意味着，如果矿工完全停止参与网络，BTC/USD的价格应为零，但当前算力的数据显示，BTC并非毫无价值。
来自链上分析平台Glassnode的数据指出，目前的算力——即矿工为网络提供的总处理能力——为1.031泽塔哈希每秒（ZH/s），其最新的历史最高纪录出现在8月4日。
“算力飙升，BTC能源价值刚刚达到了14.5万美元，”Edwards说道，他指的是该指标的简单移动平均线（SMA）。
“这意味着BTC的价格比其公允价值低了31%。”
BTC的能源价值已经达到了16.78万美元。网络基本面与价格的对比存在显著不同，其中价格自上个月创下历史新高以来已经下跌了接近10%。
Edwards补充道：“今天，BTC的交易价格为11.6,万美元，比2020年9月价格为1万美元时的下跌幅度还大。”
BTC价格vs均值回归
正如Cointelegraph报道的，许多市场参与者表示，目前的BTC牛市只剩下几个月的时间。
这意味着BTC价格几乎没有时间去与其能源价值相匹配，而如果矿工减少能源投入，能源价值也会随之下降。
Capriole在介绍这一指标时表示：“持续的能源输入代表了供需之间的平衡。市场价格的上涨激励着通过算力增长和技术改进来增加能源投入，从而提高能源效率。”
“因此，市场价格的大幅上涨通常会导致长期的能源投入增加，从而推高BTC的能源价值。然而，当投机导致价格暴涨时，如果没有相应的能源投入增加，价格通常会历史性地回落到其能源价值水平。”
BTC算力Ribbons指标在7月底最新的“买入信号”出现后，持续强化了对矿工和价格表现的健康前景。
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