要点：

  • BTC在三周图表上出现的看跌MACD交叉和吞没蜡烛形态预示着周期顶部到来。

  • 市场分析师指出，2024年减半后的558天表明BTC牛市周期顶部即将到来。

  • 其他分析师认为BTC价格仍有上涨空间，18万美元的目标依然可期。

BTC价格周四下跌3%，较10月6日创下的12.6万美元历史高点下跌13%，部分交易员认为这一水平可能已标志着BTC的本轮周期顶部。

BTC技术面显示"顶部已形成"

一位加密货币分析师表示，比特币的价格走势似乎已确认了"看跌MACD交叉"，根据历史模式，这可能预示着BTC牛市的终结。

分析师Jesse Olson在周三的X帖文中指出，比特币的三周图表上出现"即将到来的看跌MACD交叉"，并补充道：

"直方图还显示长期看跌背离。"

如下图所示，当平滑异同移动平均线指标（MACD）（蓝线）——交易者用来识别趋势变化和动能转变的技术指标——移动到信号线（橙线）以下时，这一交叉得到确认。

值得注意的是，MACD上次发出这种看跌信号是在2017年和2021年牛市周期的高点，标志着BTC的价格顶部。

BTC/USD三周图表。来源：Cointelegraph/ TradingView

同样的三周图表显示出现了"看跌吞没蜡烛图"，类似于在2017年和2021年牛市周期顶部观察到的形态。

Jesse Olson在周四的另一篇帖文中表示，这些以及"其他几个警告信号表明顶部已经形成"。

这些警告还包括网络活动下降，指向链上需求减少。Nansen的数据显示，BTC网络上的日活跃地址数量在10月份下降了30%，从632,915降至447,225。

比特币活跃地址。来源：Nansen

日活跃地址数量减少表明网络参与度降低和用户需求走弱，这通常预示着价格调整或长期盘整期的到来。

BTC周期顶点即将到来

化名交易员和投资者Mister Crypto基于BTC四年减半周期分析支持了周期顶点论，他指出BTC已经达到了"历史性峰值区域"。

回顾2012年和2016年BTC历史减半周期，确实存在类似趋势。价格逐渐积累动能，通常在减半事件后518至580天间达到峰值，如下图所示。

自2024年BTC减半以来已经过去了558天，这使得BTC市场处于历史518-580天峰值窗口的+40天范围内。

Mister Crypto在X平台发文中表示："我们正处于BTC历史上达到峰值的时间点，"随后他提问：

"这一次会有所不同吗？"
比特币：自上次减半以来的天数。来源：Mister Crypto

同行分析师CryptoBird认为，BTC在本周期中可能仅剩几天价格扩张空间，尤其是如果它遵循基于过去减半的历史模式。

在其最新BTC分析中，CryptoBird指出BTC正在"爆发前整固，顶部窗口已开启"。

据Cointelegraph报道，部分分析师如BitMEX的Arthur Hayes认为BTC四年周期已经终结，他论证称当前价格主要受货币政策和流动性驱动，而非减半事件。

其他专家则认为减半影响正在减弱，他们指出正向利率周期、通过ETF和BTC财库公司的机构采纳以及作为主流资产的成熟度，可能为BTC在2026年带来更多上行空间。

BTC上行空间真的耗尽了吗？

除了那些认为BTC四年周期不再决定牛市持续时间的观点外，其他分析师认为基于技术指标BTC仍有上涨潜力。

分析师Jelle表示，BTC已"形成更高低点，价格区间保持完整"，他指的是BTC日线时间框架的价格走势。

"重新夺回11.6万美元区域，行情将继续向好。"
BTC/USD日线图。来源：Jelle

另一位分析师Mags指出，BTC正在"看涨喇叭形态"内交易，这种形态历史上曾导致向上突破。

"一次大规模突破正在酝酿。"

正如Cointelegraph报道，BTC梅耶倍数显示其在当前水平更接近"超卖"状态，这表明18万美元的目标仍然可能实现。

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