关键要点：
比特币的价格发现达到其最强的周收盘价，达到123400美元。
链上指标和期货数据表明在122000美元以上持续的看涨控制。
短期前景在动量上升或均值回归下跌之间分裂。
比特币周日创下历史最强周线收盘，达到123,500美元，确认进入新一轮价格发现阶段。当前在历史高点125,800美元附近震荡，三项关键链上及衍生品指标突出展现了多头趋势的健康性与可持续性。
多头主导比特币结构性动能，123,000美元附近趋势明显
比特币结构性动能持续强劲。据比特币研究员Axel Adler Jr.指出，BTC价格始终贴近21日唐奇安通道上轨（125,200美元），同时结构转变指数维持在+0.73高位，显示买方主导且回调受控。围绕125,000美元历史高点的持续博弈，将决定市场是进一步上行还是暂时盘整。
期货流动指数显示多头压力
比特币期货流动指数读数为96%，价格远高于其30天公允价值117500美元，这是一个经典的“看涨模式”信号。这种设置通常在过热的期货活动稳定之前，预示着短暂的冷却或消化阶段。
最后，盈亏区块得分保持在+3的最大读数，显示大多数UTXO处于盈利状态，这种情况维持了强烈的风险偏好和持续的逢低买入行为。
与此同时，短期持有者MVRV比率正向其+1区间逼近，接近133000美元，表明随着获利回吐压力的增加，可能出现阻力。保持盈亏动量在第90百分位以上将是避免分歧和趋势疲劳的关键。
短期前景：BTC的动量磨合或均值回归？
比特币的短期结构在其创纪录的周收盘价超过123000美元后呈现出两种不同的延续情景。
第一种情景倾向于基于动量的突破，其中“高价位保持更高”。在这种情况下，比特币可能在122000美元到124000美元之间的狭窄范围内盘整，随着波动性压缩，形成高时间框架基础。
这种行为通常在逐渐的趋势扩展之前发生，使市场能够通过缓慢的磨合向新高延伸其价格发现阶段。持续的高定位将确认这种结构为看涨延续而非分配。
另一种则是均值回归格局。即价格回调，重新测试4小时图上的主要均线，包括50、100与200周期指数移动均线，这些均线与118,500至120,000美元区间的流动性区间重合。
回落至该区间有助于重置短线杠杆，需求重新积聚，只要118,000美元支撑位不被跌破，结构性强势仍可维持。
总体来看，当前市场在多头强势下呈现盘整态势。无论是稳步收敛还是短暂流动性扫荡，只要动能不跌破118,000美元区间，整体趋势仍然偏向上行。