以太坊(ETH)构思于2013年底,并于2015年7月推出。我在2014年夏天开始参与以太坊的工作,这意味着我在这个领域已经有了看似难以置信的10年经验。当这样的里程碑出现时,回顾我们预期与实际发生的情况是有益的。
区块链和加密货币的数量激增而非整合
区块链几乎天生就具有强大的网络效应。因此,人们可能会期望只有少数区块链,甚至只有一个区块链承载大部分终端用户活动。以太坊的创建部分是为了成为“统治一切的链”,与当时为每个新功能创建新区块链的做法形成对比。
社交网络和股票市场表现出整合行为——我们大约每个用途有一个流行的社交网络(X/Twitter——文本,Instagram——图片,YouTube——视频,等等)。美国有两个流行的股票市场。大多数国家只有一个或没有,只有前20个左右真正具有全球意义。相比之下,目前大约有250万种加密货币——比2021年增加了五倍。虽然其中许多币和链可能没有被广泛使用,但截至2024年9月,市值超过十亿美元的有50多种。
基于区块链的项目和加密货币相对容易构建和融资,因此出现了大量此类项目。以太坊极大地促进了这一活动,将新代币的推出简化为一小段代码甚至几次点击。私人投资通常追逐热门领域,大量资金流向某一特定类别——如人工智能和区块链,或过去的共享出行公司。
我们通常看到整合发生在一到三个赢家占据大部分市场份额,其他参与者被收购或退出市场。相比之下,区块链和原生代币表现出奇怪的韧性,一些项目即使不再积极开发也会一直存在。有些项目甚至会复苏——例如,狗狗币(DOGE)曾经历过长时间的沉寂期,但自2020年起活动再次活跃。
“万物市场”理论尚未实现(尚未)
大约在2014年,每次关于区块链技术不可审查性质的长时间讨论最终都会转向暗杀市场——允许投机者下注某人死亡时间的市场。暗杀市场确实在2018年首次出现,但似乎没有持续存在。预测市场在区块链出现之前就已经在选举和体育等领域流行,最近交易量巨大。
更不那么戏剧化的是,去中心化链上保险在早期就被构想出来,但似乎仍然是边缘化的。可以想象无数的微型保险市场——我的火车会准时到达吗?如果没有,我能得到赔偿吗?但仅仅具备这种能力并不足以让这些市场存在。人们对这些市场的兴趣还不够大——尚未。
机构采用的进展与一些预期不同
机构采用更多地集中在新资产上,而不是迁移业务流程,传统资产上链的速度比预期要慢。
在科技行业的早期,政府(尤其是国防)通常是你的第一个客户。资金雄厚的机构雇佣技术人员,他们可以使用尚未成熟的产品并获得比当时更好的结果。这本可以是区块链技术的采用路径,尤其是考虑到传统金融机构的巨大兴趣。
相反,较大机构的成功用例在数量上更倾向于消费者。对于传统参与者来说,技术可能过于变革性且难以逐步采用以用于核心业务流程。新资产类别是主要兴趣所在,品牌如耐克通过非同质化代币(NFT)收入获得了惊人的1.85亿美元,而iShares比特币信托管理着超过200亿美元的资产。
初创公司在将传统资产上链方面比传统机构更成功。市值1200亿美元的Tether(USDT)是最明显的成功案例。主要金融机构的管理资产规模更大,贝莱德以9万亿美元领先。但相对而言,他们迄今为止上链的资产非常少。
这个行业的发展完全出乎我的意料。在某些方面令人失望,而在其他方面则令人惊叹。在1997年的股东信中——那一年亚马逊的收入为1.5亿美元——杰夫·贝佐斯将网络称为“全球等待”。怀着务实和乐观的态度,我们都将成功。
Kieren James-Lubin是BlockApps的首席执行官,也是STRATO Mercata协议和市场的开发者。BlockApps诞生于以太坊的推出,与全球一些最大的企业和政府合作,并筹集了约5000万美元的投资。Kieren拥有普林斯顿大学的数学学士学位,并在加州大学伯克利分校攻读数学物理学博士学位时几乎完成了论文,之后共同创立了BlockApps。