受比特币、以太坊、Solana 等主流资产价格回落影响，Galaxy Digital（GLXY）公布的2025年第四季度财报引发市场震动。公司当季净亏损高达4.82亿美元，全年累计亏损2.41亿美元，其中包含约1.6亿美元的一次性成本。首席执行官 Michael Novogratz 在电话会议中直言，加密市场正处于明显的下行周期。

数据显示，比特币在第四季度下跌约20%，直接拖累了 Galaxy 的资产估值，数字资产减值成为亏损的主要来源。尽管业绩承压，公司仍保持较强的资金实力，截至2025年底持有约26亿美元现金及稳定币，平台总资产约120亿美元，资产管理部门全年净流入约20亿美元。

财报发布后，GLXY 股价快速回落。前一交易日收于26.44美元，随后一度下探至24美元附近，单日跌幅接近15%，成交量放大至近200万股。当前市值约84亿美元，股价已低于50日与200日均线，短期承压明显。

不过，华尔街态度并未转向悲观。多家机构维持“买入”或“增持”评级，平均目标价约46美元，部分机构给出的上行空间更高。Vanguard 在第四季度增持该股超过27%，管理层与董事也在近期进行增持，被视为对长期前景的认可。

此外，Galaxy 在人工智能数据中心领域取得新进展，德克萨斯州已批准其新增830兆瓦电力容量，总规模超过1.6吉瓦，为公司带来新的增长想象空间。Novogratz 表示，市场周期反复出现，关键在于持续建设和耐心。当前亏损虽重，但资金储备、业务布局与机构支持，仍为 GLXY 留下转圜空间。