1月21日消息，随着加密货币市场抛压持续加重，比特币自接近10万美元高位回落并跌破9万美元，多数主流山寨币同步走弱。Bitmine 与 Fundstrat 的 Tom Lee 警告称，这轮回调可能只是 2026 年更大级别下行周期的前奏，但如果比特币在年内重新创下历史新高，年底或有望迎来结构性反弹。

在 Wilfred Frost 的最新播客访谈中，Tom Lee 指出，当前市场环境与 2025 年高度相似，高杠杆清算、风险资产承压以及宏观不确定性叠加，可能令 2026 年的大部分时间处于“痛苦下跌”区间。不过他同时强调，如果比特币能突破此前高点，将意味着市场已经完全消化去年10月的去杠杆冲击，当时大量杠杆头寸被迅速清算，给整个加密行业带来剧烈震荡。

从价格区间判断，Fundstrat 此前给出的预警是比特币可能回探 6 万至 6.5 万美元区域，这被视为牛市中的深度回调而非长期趋势逆转。Tom Lee 认为，类似的下跌往往出现在下一轮上涨之前，对长期投资者而言反而是重新布局的机会。

本轮加密货币暴跌背后，宏观因素同样发挥了关键作用。美国最高法院未能就特朗普的关税政策给出明确裁决，引发市场对贸易与政策不确定性的集中定价；同时，美国与欧盟之间的关税摩擦升温，也对风险资产形成额外压力。特朗普近期就相关议题释放出缓和信号，但短期内仍难以完全消除市场疑虑。

此外，日本央行暗示 2026 年将进一步加息，以应对日元贬值和通胀风险，这推动全球流动性预期趋紧，对比特币等高波动资产形成压制。尽管短线波动加剧，Gate 上的交易数据显示，部分资金正在低位重新布局，反映出对年底反弹叙事的提前押注。对关注比特币价格预测与加密市场周期的投资者而言，2026 年很可能是一个“先跌后涨”的关键过渡年。