据 CryptoRank 数据，永续合约市场 2025 年经历剧变，交易量增长超过 3 倍，从 1 月的 2,510 亿美元飙升至 12 月的 8,360 亿美元，并在 10 月创下 1.8 万亿美元历史新高。

原本由 Hyperliquid 近乎垄断的市场转变为高度竞争局面。主要由 memecoin 流动性轮动驱动，12 月数据显示，Lighter 以 1,984 亿美元交易量领跑，Aster (1,773亿美元) 和 Hyperliquid (1,724亿美元) 紧随其后，三者交易量接近。

值得注意的是，曾在 1 月位居前列的 Jupiter（320亿美元）、dYdX（89亿美元）和GMX（84亿美元）目前已退出主要竞争者行列。