金十数据10月27日讯，里昂发表报告指，李宁（02331.HK）第三季销售点整个平台零售流水按年录中单位数下降，按季增速放缓，未达内部目标。按渠道划分，线上销售按年高单位数增长，表现好过录得高单位数下降的线下渠道。库存天数攀升至5至6个月，且折扣力度较去年同期扩大低单位数。10月以来零售销售与折扣压力持续加剧。该行指，虽然维持李宁2025财年业绩指引，但认为李宁在2025年第四季要追回零售销售额并维持毛利率稳定将面临挑战。维持“持有”评级，目标价16港元。