自5月10日以来，多达236,237枚比特币，截至撰写本文时价值54.52亿美元，已被“大型机构”出售——大部分是被迫抛售的结果。

Arcane Research分析师Vetle Lunde在推特上详细介绍了许多机构比特币持有者是如何以及何时开始出售他们的比特币的。Lunde表示，“这一切都始于Do Kwon。”

控制Terra项目资金的Luna Foundation Guard (LFG)在5月份抛售了80081枚比特币，但未能保护其原生TerraUSD Classic (USTC)稳定币的挂钩。

Terra的崩溃似乎给一些比特币矿工带来了抛售压力。据Lunde估计，矿工在5月至6月期间卖出了19056枚比特币。在某些情况下，矿工的抛售量超过了月产量，可能是动用了储量。

Lunde指出，随着矿工抛售量达到顶峰，埃隆·马斯克的特斯拉也按下了红色按钮，在第二季度末出售了29060枚BTC。与此同时，加密货币投资公司三箭资本(3AC)过度杠杆化，欠贷款人18193枚比特币和价值相当于22054枚比特币的其他加密货币。

Lunde还补充说，加拿大Purpose比特币交易所交易基金(ETF)在6月底大规模赎回了24510枚比特币，“在市场上造成了进一步的抛售压力。”此次赎回占该ETF所持资产的51%。

BTC市场增长

尽管近几个月来，加密市场面临来自机构的巨大抛售压力，但比特币市场仍然非常有弹性。

与2017年牛市的峰值相比，在2022年市场低迷期间，交易量仍保持较高水平。根据CoinGecko的数据，2017年12月17日，比特币的日交易量达到120亿美元的周期峰值，而2022年7月的日交易量在200亿美元以上。

新加坡做市商Presto Labs的首席执行官Yongjin Kim同意Lunde的观点，也认为3AC和其他公司的清算导致了6月份比特币价格的大幅下跌，但他相信比特币价格将在未来几个月内回升到3万美元。

周四，他告诉Cointelegraph，“这些清算将比特币价格推至基本均衡价格以下”，这让他相信，比特币价格将在“未来几个月内回到3万美元”。

Kim补充说，散户投资者在经历了过去几个月的经历后，还需要时间恢复对加密货币的信心，到那时机构投资将再次增加：

“我认为散户的情绪已经完全崩溃，所以我们需要一段时间才能恢复对市场的信心。但到今年年底将出现一些反转，抵消清算的影响。”

Lunde在总结他的观点时说：

“我倾向于赞成强制抛售和与传染病相关的不确定性目前已经完成。在未来的一段时间里，我们可能会在动荡的环境中下跌、上涨和抛售。”