比特币可以对冲通胀吗?

为什么你需要对冲通胀的工具?

比特币对冲通货膨胀的效果如何?首先,让我们了解什么是通货膨胀,以及其他可以对冲通货膨胀的工具。

随着以法币为基础的经济体出现通胀,专家甚至普通民众都在寻找一种可以对冲通胀的投资手段或工具。长期以来,黄金、股票和房地产一直给那些担心因通胀而贬值的投资者带来了喘息之机。人们可能会说,这些大宗商品作为一种对冲手段总是有其局限性。

然而,近来,在较小的投资范围内,金条或黄金和白银等大宗商品似乎不那么可靠。2021年,黄金价格稳步下跌。房地产流动性低,交易成本高,需要持续的管理和维护。至于股票,它们要求投资者拥有成熟的金融技能,而大多数普通人缺少成为一名高效股票经理的技能。

什么是通货膨胀?

通货膨胀是指当地货币的购买力下降。消费者价格指数(CPI)是衡量通货膨胀的一个常用指标。

通货膨胀指的是商品和服务价格的上涨,导致当地货币购买力的下降。因此,玩家需要更多货币单位来购买特定物品。例如,几年前一个水果篮的价格可能是5美元。现在,同一篮子的价格标签为8美元,表明购买力下降。

下图显示了美国一些商品的价格在1960年至2021年期间是如何飙升的:

消费者价格指数(CPI)是一种常用的衡量通货膨胀的指标,综合了各种商品和服务价格篮子的加权平均值。CPI指标影响利率、工资、国家福利、税收补贴、养老金、维护费、合同和其他支付。

对冲通胀的方式

将资金用于黄金、房地产、股票和加密货币等价值存储投资有助于抑制通胀。

随着时间的推移,现金会失去购买力,持有现金会导致人们失去储蓄。这促使人们将资金用于价值投资,比如黄金、房地产、股票,现在还有加密货币。自此之后,比特币能否抵御通胀就成了我们要考虑的问题。

为了保值而持有的资产应该能够长期保持其购买力。换句话说,它应该升值,或者至少保持稳定。与此类资产相关的关键属性是稀缺性、可访问性和持久性。

黄金作为对冲通胀的手段

在过去的通胀时期,黄金的走势好坏参半。在上世纪80年代,持有黄金有时会给持有者带来负回报。

Morningstar的数据让我们得以一窥黄金在过去通胀时期的表现如何参差不齐。当消费者价格上涨时,一种被认为可以对冲通胀的商品预计也会上涨。在高通胀时期,尤其是上世纪80年代,黄金持有者有时最终获得了负回报。

近年来,黄金逐渐失去了作为对冲工具的光泽。在疫情期间,甚至在疫情平息后,人们对黄金的兴趣也有所减弱。从长期来看,黄金仍被视为值得持有的投资,但从短期来看,黄金可能不那么可靠了。

房地产作为对冲通胀的手段

美国房地产泡沫的破裂凸显出,房地产并不总是可以作为对冲通胀的手段。

长期以来,房地产一直被视为抵御通货膨胀的有效手段。然而,这个神话在美国房地产泡沫中破灭了。2007年3月,美国的房屋销售和价格遭遇了大幅下跌。全美房地产经纪人协会(National Association of Realtors,简称NAR)的数据显示,房屋销量从2006年3月的峰值55.4万套下降了13%,至48.2万套。

在美国和世界各地,房地产价格与政府政策、国家政治和经济稳定、当地人口和经济、地理位置和基础设施等因素密切相关。参数太多了,普通人根本无法理解。

股票作为对冲通胀的手段

股票的长期投资有助于克服通货膨胀的影响。只要确保公司有强大的基本面就行了。

有些股票确实有助于保护你的投资价值。即使这些股票在短期内受到急躁的投资者的打击,它们也会随着时间的推移恢复得很好。但你需要考虑到,并非所有股票都能很好地对冲通胀。你需要找到基本面强劲、更有可能为股东带来更好股息的公司。

它们的共性: 黄金、房地产和股票都与中央实体联系在一起

传统的资产类别由中央政府控制,这使得它们很容易受到偏见和压力的影响。

所有传统资产类别的价值主张总是与中央政府或联邦银行等机构的政策联系在一起。一项资产本质上与一个系统相关联,以至于资产持有人无法干预,这并不是一项真正可靠的对冲,因为中央机构对整个过程只需按一个按钮进行控制。

比特币是良好的通胀对冲工具吗?

由于供应有限和去中心化,比特币是一种有效的通货膨胀对冲工具。这些因素带来了稀缺性和适应力。

在研究“比特币能否防止通货膨胀”时,你需要考虑的两个主要因素是有限的供应和去中心化。

有限供应——带来稀缺性

比特币(BTC)的供应量已经被算法限制在2100万枚。在2021年底,1877万比特币已经进入流通。换句话说,83%可能出现的比特币在这种加密货币诞生的12年内就被挖出来了。

当国家或央行继续过度印刷纸币,导致货币供过于求时,就会发生通货膨胀。经济学理论认为,当货币供应增长快于商品或服务的实际产出时,就会发生通货膨胀。这是因为现在家庭有更多的现金来购买相同数量的商品,导致价格上涨。

对比特币流通的预先设定限制意味着不会出现供应过剩,从而控制通胀。此外,这种数字货币的年采掘率大约每四年就会下降50%。考虑到目前的供应计划,比特币的年生产速度将约为黄金的一半,并将继续下降,使其比黄金更稀缺,并推高其价值。

去中心化——增强适应力

比特币的去中心化结构使其脱离了中央权威机构的控制。由于全球有数千个节点在运作,比特币网络最能抵御可能试图改变其货币政策的外部攻击,避免破坏数字货币的固有稀缺性。说到去中心化程度,没有任何一种货币能与比特币相提并论。

在任何权威机构或组织中,胁迫都是通过压力或贿赂发生的。然而,比特币不受这些因素的影响,因为没有领导者可以影响,也没有执行委员会可以贿赂。自比特币诞生以来,其创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)一直使用化名。比特币仍然是一种独特的数字资产,因为它在缺乏有影响力的领导的情况下有着超级成功的记录。

任何人都可以运行比特币节点,验证交易历史,并通过网络转发交易。广泛的去中心化意味着加密货币不能被重复使用。它还帮助分配代币,并帮助比特币度过了许多挑战。它帮助比特币防止了信息的中心化控制,并使所有比特币持有者能够参与决策。

当对比特币感兴趣的企业试图改变区块大小,以允许每个区块进行更多交易时,单个节点运营商和开发者强烈反对这一提议。这突显了比特币的内在适应力,因为经济实力强大的实体未能将自己的意愿强加于比特币网络。

通胀上升如何影响比特币价格?

比特币自诞生以来,其内在价值的增长速度超过了通货膨胀本身。

投资者将比特币视为抵御通胀的工具,尽管个人投资者的目标可能有所不同,比如锁定利润、增加财富或将比特币用作价值存储。正如比特币价格的指数增长所揭示的那样,这种加密货币中存储的价值的增长速度超过了通货膨胀本身。即使在2021年——比特币的温和年份——这种加密货币也增长了59.8%,远远好于大多数国家的通胀率。

下图解释了从2013年10月到2022年3月16日,以美元计算的比特币价格每天的上涨。

比特币能对冲通胀吗?

统计数据显示,比特币在对抗通胀方面效果非常好,而且比黄金、房地产和股票等资产要好得多。

作为一种资产,比特币在对抗通胀方面的表现出奇地好,而且远远优于通胀,不过你应该小心监管环境等外部因素。统计数据显示,与黄金、房地产、股票等资产相比,比特币更容易保值或增值。

综上,有限供应和去中心化等潜在优势推动比特币成为一种可以对冲通胀的独特资产。